小智 金融界基金03月27日讯 华富中小板指数增强型证券投资基金（简称：华富中小板指数增强，代码410010）公布最新净值，下跌1.66%。本基金单位净值为1.1288元，累计净值为1.1288元。
华富中小板指数增强型证券投资基金成立于2011-12-09，业绩比较基准为“中小板*90.00% + 一年期定存*10.00%”。本基金成立以来收益12.88%，今年以来收益25.39%，近一月收益1.91%，近一年收益-16.32%，近三年收益-20.34%。近一年，本基金排名同类（556/592），成立以来，本基金排名同类（260/713）。
金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为3.12%，近两年定投该基金的收益为-7.15%，近三年定投该基金的收益为-10.71%，近五年定投该基金的收益为-12.73%。（点此查看定投排行）
基金经理为高靖瑜，自2017年09月12日管理该基金，任职期内收益-20.56%。
郜哲，自2018年02月23日管理该基金，任职期内收益-16.51%。
最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为海康威视（持仓比例6.08% ）、洋河股份（持仓比例3.59% ）、比亚迪（持仓比例2.91% ）、宁波银行（持仓比例2.91% ）、分众传媒（持仓比例2.69% ）、科大讯飞（持仓比例2.62% ）、苏宁易购（持仓比例2.31% ）、立讯精密（持仓比例2.25% ）、大族激光（持仓比例1.82% ）、美年健康（持仓比例1.46% ），合计占资金总资产的比例为28.64%，整体持股集中度（低）。
最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为海康威视（持仓比例11.26% ）、洋河股份（持仓比例7.94% ）、分众传媒（持仓比例7.22% ）、苏宁易购（持仓比例5.22% ）、宁波银行（持仓比例4.98% ）、科大讯飞（持仓比例2.48% ）、比亚迪（持仓比例2.29% ）、大族激光（持仓比例2.10% ）、立讯精密（持仓比例2.04% ）、康得新（持仓比例1.66% ），合计占资金总资产的比例为47.19%，整体持股集中度（中）。
报告期内基金投资策略和运作分析
回顾2018年，国内外宏观环境复杂多变，从国内政策来看，年初去杠杆目标正式从金融领域转移到实体，社融持续收缩，政府原意是去过剩产业过高的杠杆，但在实际执行过程中，银行风险偏好降低后，首先停止民企的借贷，民企资金链断裂发生债券违约，使得银行风险偏好进一步降低陷入恶性循环。叠加贸易冲突开始，经济自二月起拐头向下。因此上半年资产表现上，供改告一段落后，大盘股盈利转移效应降低，自1月起开始大跌，2月创业板刚刚展开的反弹受制于上述去杠杆和贸易战因素戛然而止，在宽货币的配合以及经济预期的转坏下，利率债开启上涨行情，对应的信用违约导致信用债特别是民企信用债大幅下跌。认识到去杠杆执行中的实际偏差后，政府开始进行政策微调，自7月底政治局经济工作会议明确开始宽信用支持小微企业发展，希望银行放贷支持。并要宽基建支持，但由于需求的下滑，以及银行风险偏好短期不能回升，因此从实际的PMI和社融数据来看，两项政策均未能很好的贯彻，同时贸易战不断升级，经济形势进一步下滑。因此，下半年资产表现来看，权益资产均仅有小幅反弹，大部分时间都以快速下跌为主。且主板与创业板均无差别轮番下跌。利率债牛市在2次降准后正式确立，信用利差略企稳，AAA以及AA+级跟随利率债上涨，但民企以及低评级信用债继续下跌。本基金在2018年中，由于判断市场处于熊市，因此，首先主要以复制指数为主，其次，并在市场大跌时，通过择时判断，仓位刻意维持在可允许的仓位标准下沿附近，部分降低了下跌中的损失。最后，阶段性进行基本面因子增强。
本基金于2011年12月9日正式成立。截止2018年12月31日，本基金份额净值为0.9002元，累计份额净值为0.9002元。报告期，本基金份额净值增长率为-35.88%，同期业绩比较基准收益率为-34.44%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2019年的权益资产，虽然当前处于收缩期，但政府坚定贯彻宽信用方针，19年1月社融明显放量，在有了资金后，虽然实体需求疲软，但空转的资金更易流入资本市场，对股市来说，易形成资金驱动的牛市或大级别反弹，结合前期跌幅带来的低估值、一季度日线级别上涨形成后的上涨可能持续一段时间。但由于是资金驱动，随时可能因为行政措施而终止。因此在2019年一季度中：本基金将以跟踪指数为主，由于资金驱动牛市中，市场是否看基本面存疑，因此将尽量减少因子增强的频率，并降低基本面因子权重。本基金暂时不对5%的灵活仓位进行择时增强。仓位控制在基准仓位或略高的状态。
