【推荐】企业IPO时股票首次发行定价的基本原则上市公司股票如何定价

企业IPO定价,就是指新股发行,在进入市场以前的定价,他是一种对股票价值的前期判断,是一个动态博弈的过程,若是想精准定价,不仅是不可能,也是没有现实性的,那么在新股发行时,新股股票发行价格在定价上需要遵循哪些基本原则呢?

首先,内在价值原则。股票的价格是未来收益的发动机,若是股票价格不以内在价值为体现,充分表现市场供求关系,若是股票定价与股票内在价值偏离过高,也就是说在一级市场的定价机制存在一定的不足。

市场化原则 。发行股票,在股票定价上应当以也是必须以市场化取向为前提来进行确定,使股票的供与需达到一个动态平衡,以准确反应市场对股票价值的认可。充分反应市场利益的供求关系,这里面有两个需求,必须给予考虑:一方面,需要考虑,满足发行人的筹资需要,因为他是发行人发行新股的目的之一。另外一个需求,新发行的股票在定价上必须要考虑投资人与承销商的利益。

再次,定性与定量必须有机结合的原则。股票价格存在其特殊性,其构成元素也存大很多的不确定性,因此 在新股票发行价格定制中,应当充分考虑新股的可被量化与不可被量化的元素,并对其一切元素给予定量分析。

最后,考虑大环境、小环境原则,也就是需要考虑国际惯例与我国国情相结合的原则。我国证券法也体现了,证券市场的发展有其内在规律与基本模式这个发展逻辑,因此,我国在股票发行时,对股票定价问题上,也是引进了国际惯例,又必须与我国国情相结合,尽量与国际上的通行做法相一致。特别是我国证券市场建立不久,与其成熟的证券市场相比较而言,存大很多的不足,因此,即要尽量保持与国际一致,但也要尊重我国的具体情况,最后做到在新股发行时,达到量体裁衣,而不是盲目照搬照抄。

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