autumn 好运贴讯：价差是指使用建仓时，价格高的合约价格减去价格较低的合约价格。（所以在期货建仓时价差一定是正数，平仓时，价差可正可负）相对于佣金，印花税等确定性成本而言，买卖价差是一种不确定性交易成本。报价驱动市场的价差由做市商存货成本，逆向选择成本，订单处理成本组成，订单驱动市场的价差由逆向选择成本，订单处理成本，执行成本等组成，并无存货成本。
价差在白银市场中的应用及其案例
动态价差回归策略方案
对国内外白银价差使用布林带策略能达到较好的效果，简单的以布林带作为交易策略，并且固定的使用三倍杠杆开平仓 进行交易，虽然测试效果良好，但是仍然有改进的空间。
一方面，由于套利交易属于低风险的策略，三倍杠杆资金利用率并不充分，另一方面尽管国内外白银价差均值回归特性稳定，但仍会存在偶尔的价差扩大现象，因此考虑布林带策略上增加仓位控制。
从价差的波动性来看，国内外白银价差的均值并不稳定，采用固定点位作为仓位控制的标准不适合（这也是我们采用布林带策略的原因），因此考虑动态价差回归策略：
（1）开平仓信号同上文的布林带策略 - 即突破2倍标准差上下轨道以三倍杠杆进行交易。
（2）在此基础上，以布林带的3倍标准差作为加仓信号 - 如：做多价差时，价差进一步突破3倍准备差的布林下轨，再加仓。
（3）最大使用5倍杠杆。
