Lisa 大家好，感谢邀请，今天来为大家分享一下投资信用债策略的问题，以及和投资信用债策略研究的一些困惑，大家要是还不太明白的话，也没有关系，因为接下来将为大家分享，希望可以帮助到大家，解决大家的问题，下面就开始吧！
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2020债券基金适合投资吗？如何投资债券基金？券商策略组是干什么的2020债券基金适合投资吗？可以的，但是要事先了解一下债基金这个品种，再投资。以下是债基的介绍。
希望对你有用
什么是债券基金呢？
债券基金是指将基金资产80%以上用投资于债券（如国债，地方债，公司债）的基金，就叫债券基金。我们购买债券基金，就相当于，我们把钱交给基金公司（申购），然后基金公司把收到的钱到债券市场买入一篮子的债券，并把这些债券拆分成相应基金份额交到投资者的手中。如果那一天我们要用钱时，把手上的基金份额还给基金公司（赎回），得相应的现金。
由于债券基金，买入的一篮子的债券，相当于分散了风险，比投资者持有单一的债券品种安全得多。毕竟除国债（国债风险几乎为0，但不一定抢得到，而且买入卖没有债券基金方便）外，其它债券都是有一定风险的，而且一般的投资者比较难识别。
那么我们要投资债券基金，首先得了解一下它们的分类及各自收益水平
债券分类的方法有很多
根据是否跟踪复制指数，可分为两种
主动型债券基金，不跟踪复制债券指数，投资组合基金经理决定，所以其盈利能力主要靠基金经理水平
被动型债券基金（指数型债券基金）跟踪复制债券指数，获取债券市场的平均收益，盈利能力与基金经理水平关系不大
债券基金按投资债券的到期时间的长短，为分为短债基金与中长债基金
短债基金:是指只投资于债券、央行票据等固定收益品种以及银行存款，不投资股票和可转
换债券的基金，投资的债券到期时间，通常在6~12个月之间,持有6个月以上，一般收益高于各种宝宝产品（货币产品），风险软低，收益波动小。通常这类基金，不持有股票
中长债基金:投资组合的债券久期超过1年以上的基金。对市场利率敏感。收益波动较大。
按是否投资股票市场，又可分为，两大类
纯债基金与混合型债券基金（可以分为一级债基金与二级债基金）
纯债基金（100%投资债券市场，包括所有的短债基金与部分中长债基金）
纯债基金，依据是否复制债券指数，还可以细分为，主动型纯债基金与被动型纯债基金（指数型债券基金）
混合型债券基金（80%投资债券市场，20%投资股票市场）细分成2种
第1种：一级债基金（指80%的基金资产投资于债券市场，20%只参与一级市场新股打新或可转债打新或增发，但不直接参与二级市场股票买卖）主要是中长债混合型债券基金
第2种：二级债基金（指80%的基金资产投资于债券市场，另外20%的基金资产直接参与股票二级市场投资与一级市场的打新）主要是中长债混合型债券基金
纯债基金细分为3种
第1种：利率债基金：是信用强大，一般无需考虑信用的问题（是否还本付息）如：国债，央行票据，特殊政策性债券，地方债等由国家背书而发行的债券，违约几乎为0，票面利息较低
第2种：信用债基金:一般是指公司债，凭发债公司的信用发行，有违约风险，信用越低，票面利息越高。
第3种：可转债基金：是指上市公司为了进行融资而发行的，可在一定时期内转换成公司股票的债券.目前违约风险极低，由于同时有股性与债性的特殊债券，票面利息极低，投资者获利主要来自于二级市场的差价交易或转股。
以上大体就是现在所有的债券基金的分类方法。接下来我们来看一下，债券基金的收入来源,风险，收益水平
债券基金收益来主要有以下几个方面：
一是利息收入，即持有到期所获得的票面利息收入；
二是二级市债券价格的买卖差额收入；
三是债券正回购，进行质押融资，进入杠杆投资的收益。
四是股票投资收入，打新收入以及二级市场的股票投资收入。
债券基金投资标的从风险从大到小及公司债与风险相关因素
公司债可转债地方债国债
除此之类，就是债券基金所持有的债券久期与市场利率的风险，一般来说，债券价格与市场利率成反比。市场利率越高，债券价格越低。还有就是所持有的公司债的信用等级。信用越差，违约风险就越高，要求的票面利率也就越高。
从年化收益平均值来看
二级债基金/可转债基金（7~15%)一级债基金（7~9%）纯债基金（4~6%）短债基金（2~5%）
因此有闲钱，投资债券基金是不错的选择，获得比宝宝类产品(货币基金2%以下)更高的收益
但是如果你不会挑选优秀债券基金，投资亏本也是有可能的
如何投资债券基金？很久没有聊基金了，今天聊一个以前没有聊过的类型——债券基金。
很多人听到债券，兴趣就不大，因为觉得它的收益很低，所以大家无论在头条还是在圈子里，都是热情洋溢的聊股票，基金都聊的非常少，更何况债券基金，但其实各位真心错了，理由有几点
一债券基金收益其实不错
上图是蚂蚁财富债券基金一年期的收益，基本都在10%以上，这可不是一个低收益。所谓可转债就是你买的时候是债券，但是当发行债券的公司股票上涨带来的收益大于债券的收益时，就变成了股票。
在看5年期：
五年能做到增长100%以上，你还觉得低吗？我们投资股票按照年化15%的收益计算，也不过是5年翻倍而已。
二债券是资产配置和分散风险的重要投资品种
我们学习投资，追求的是稳定持续的高收益，但是世界上有一直稳定的高收益投资品种吗？股票可以每一年都给你带来高收益吗？做不到，因为有时候整个股市都是熊市，无论你的股票多好，都可能一整年赚不到钱，如果你只投资股票，那么意味着那一年你颗粒无收。
所以你需要懂得做资产配置。
有一个叫做桥水的基金公司，是目前世界上最大的对冲基金，自从1975年成立以来，盈利超过450亿美金，所以也是最赚钱的基金公司，这个业绩比索罗斯的量子基金都要好很多，他们的基本策略叫做“全天候策略”，其实就是在各类大型资产之间做投资选择，用我们中国人的话说就是东方不亮西方亮。任何投资品种都有黄金时代，也有低谷期，比如：
1991年到1999年是互联网带来的大牛市
2001年到2007年是全球流动性空前泛滥带来的房地产大繁荣
2000年到2014年是中国经济腾飞带来的大宗商品赚钱盛世
当牛市来的时候，就多配置一点股票，当房产投资黄金时代来了，就多配置一点房子，当债券牛市来了，就多买点债券，这就是所谓的“全天候策略”，意思就是总有一款资产在帮你赚钱，所以是全天候的赚钱。
债券是资产配置中不可缺少的一个投资品，那么债券到底是怎么回事呢？
三债券的玩法
债券是什么？其实就是企业，国家向社会发行的借钱凭证，它规定了借款人是谁，什么时候他会还你的本金，规定了到期要还的利息，一旦你买了他们的债券，是具有法律效应的债务关系，所以风险很低，尤其是国债，我们通常把他当成投资其他品种是否划得来的一个尺寸。
比如国债票面价值是100元，赎回本金周期是一年，利率是5%，也就是说一年后到期给你还本付息105元。
假如过了二个月，银行的利息提高到10%，这个时候如果你买了债券就会觉得划不来，因为还不如存银行，这个时候你就想把债券卖出去，而且肯定要打折，否则没有人买，比如你以95元把面值100元的债券卖掉，那么对于接受这个债券的投资人来说，他到期的收益就是10元，（105元的总价值减去95元的成本），那投资回报率就是10.5%（10元收益除以95元的成本），那这个收益还是比银行的高。
假设反过来，银行的利率下降到了1%，债券的利率是5%，那么很多人就会去买债券，那原来面值100元的债券，就可能要卖到102元，因为即使提价了，还是比存银行划得来，因为投资收益是2.9%（3元的利润除以102元的成本）
所以大家记住这一点，债券的收益和银行的利率是反向的，当利率上升，债券的价格下降，我们买入，当利率下降，债券的价格上升，我们卖出。
他的投资原则和股票一样，是低买高卖，在债券的价格低于其面值的时候买入，在高于其面值的时候卖出。
所以债券的收益分二个部分：利息和差价
那我们到底是拿银行还是国债当成无风险利率呢？
肯定是国债，因为从风险的角度看国债甚至比银行还要安全，但是利率要高一些，如果不比银行高，那就没有人买国债了，但又不能高太多，否则大家都不存银行了，可能把银行的钱淘空。
国债的利率水平还与以下几个因素有关：
1当社会上到处缺钱的时候，国债的利率就要上升，因为大家都没有钱，你给的利息不高，没人买
2国家的信用状况，政府的信用越差，大家都不信任他，借钱的利息就肯定要更高才行，这和我们生活中借钱是一码事，信用好的人借钱成本很低，差的人只能借高利贷了。
3当股市大牛市来的时候，债券就成为没人理的投资品种了，当熊市来的时候，债券就成为了香馍馍，所以才会有一种投资策略叫“股债配比”，牛市多配置股票，熊市多配置债券。
四现在是投资债券的好时机吗？
债券基金最好的买入时机是什么时候呢？经济过热开始步入衰退期，银行开始进入降息周期。
这里分为二个部分，在经济过热的时期，为了给经济降温，要收紧市场流动性，所以利率不断增加，那么债券的价格会越来越低，这个时候买入是最好的时机。
当经济降温到一定程度，这个过程反过来，为了刺激经济，要给市场注入流动性，所以利率开始下降，大家都不存银行了，债券的价格开始上升。
网红经济学家任泽平在2017年6月份就发布了一篇文章，《我们可能站在新一轮债市牛市的前夜》，他认为，债券市场在经过连续三个季度的下跌之后，已经具备了很好的投资价值。现在市场的流动性越来越紧，所以未来债券的投资收益率会越来越高。
现在十年期国债利率3.68%，而长期以来它的利率水平大概在2.7%左右，现在之所以会涨起来，是因为金融去杠杆导致市场上的钱越来越紧张，而经济发展对资金的需求越来越大，所以吸引投资人购买债券只能是利率越来越高。
债券和股市的关系也是相反的，假设国债的无风险收益水平达到4%，那么人们对于股票的投资收益会要求更高，这叫做风险补偿，但股票的收益主要来自经营业绩的改善，这很难短时间做到，所以股票的价格会下跌。
那么具体怎么投资呢？我们可以买债券基金，这对于我们普通人来说是最好的投资方式，不要直接去买债券，因为其实它挺复杂的，而把这个工作交给专业的基金经理去做，只要给一点手续费就可以了。
而且最好购买纯债基金，因为纯债基金的资金大部分购买债券，持有股票的比例小于5%。如果股票比例过大，就起不到对冲风险的效果了，还不如直接买股票型基金。
具体如何选择债券基金？和选择其他基金的方式差不多，也是看基金的历史，老一点好，基金评级，基金经理的历史业绩，基金规模等。
上图是我在晨星中国找出来的纯债基金，大家也可以按照选基金的标准在蚂蚁财富上去找，纯债基金，可转债基金都可以。
因为以前写过很多这方面的文章，今天就不具体介绍了。
最后聊聊资产配置比例
我一直强调资产配置比投资品种的选择更重要，对于普通的投资者来说，可投资金量一般也就是100万以内，所以不需要太分散，在目前投资环境下，主要分布在基金和股市里，房产的话最好是赶快变现，因为已经到顶了。
对于不同的投资目的，收入状况，资金可使用期限，资产的配置都会不一样，无法做一个对所有人都合适的配置。
但大体的思路是：
1如果是保守型投资者，资产以保值为主，投资年化收益目标在12%以内，那么基金可以多配置一些，比如70%，股票30%。然后把70%的资金分配到债券基金，股票基金，混合基金，指数基金里，在熊市里，在经济衰退期，在利率下降周期，可以多配置一些债券基金，比如30%，
其他可以：
股票基金：10%
混合基金：10%
指数基金：20%
如果牛市要来了，那么债券基金就可以不买或少买，变成：
股票基金：20%
混合基金：20%
指数基金：30%
2如果是以资产增值为主，投资目标在15%甚至更高，而且资金可以3-5年不动，那么可以股票多配置，比如股票占比70%
股票也需要买几支，但最好不要超过5支，各种类型买一支就可以了，比如银行股一支，不要既买了招商又买平安银行，地产股一支，不要同时买万科和恒大。
资产配置起到风险对冲的目的，一般情况下这个类型资产不涨，其他的会弥补一些，如果都是同一个板块的就不能起到分散风险的目的。
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券商策略组是干什么的1、宏观研究：宏观研究做的是总量研究，比如要研究国内的经济政策、货币政策、财政政策等；还有国际上世界经济产业经济，金融市场等，给投资者带来自上而下的研究路径。这样的研究内容注定对研究员的学术背景要求高，最好师出名门，读个博士最好，能够比较快地进入宏观领域的圈子，发挥影响力。
2、策略研究：策略研究的目的是给出一个对大盘的整体看法，以及不同行业间配置的调整意见。例如降息之后，策略通常会建议加大配置周期性的蓝筹板块，比如建筑、钢铁之类的。
3、量化研究：量化研究注重通过量化模型，选择投资组合，挖掘投资机会，涉及统计学，数学，信息科学这些领域的研究。
4、固收研究：固定收益更多研究的是债券投资，包括了利率债券和信用债。利率债和信用债是根据信用风险来划分的。对于信用风险（也就是违约可能性）较低的，比如国债、政策性银行发行的金融债券，叫利率债，我们只关注利率给它们带来的风险而不用太担心信用问题。而信用债我们则更加关注信用违约带来的风险，当然它们也是存在利率风险的。
5、行业研究和公司研究：行业研究和公司研究（个股研究），涉及面更广，需要研究一个行业的盈利模式、产业链、经济周期还有个股的表现等。
好了，文章到此结束，希望可以帮助到大家。
