autumn 沪深股市反弹乏力双双收跌 沪指跌6点报2934点
沪深股市反弹乏力双双收跌 沪指跌6点报2934点 更新时间：2010-2-3 0:07:19 沪深股市周二早盘止跌，但午后，在地产、金融、有色、煤炭四大权重板块的回调压力下，两市尾盘终显乏力，双双收跌，上证综指跌6.65点。 至今日收盘，沪指报2934.71点，跌幅0.23%，成交额996.4亿元；深成指收11912.9点，跌幅0.64%，成交额640.2亿元。 盘面看，两市板块涨少跌多。有色、煤炭等行业今日上涨，船舶、水泥、酒店旅游、酿酒、房产、钢铁等行业跌幅居前。 个股方面，黄金概念股在经历一段调整后今日涨势重燃，辰州矿业大涨7.65%，紫金矿业涨幅5.85%。 中国建筑今日收跌0.71%，收于4.19元，距发行价4.18元的位置仅咫尺之遥。 招商银行昨日发布公告，其A股配股申请获中国证监会审核通过，拟融资不超过220亿元，该股今日上涨2.22%。 此外，银行股多数上扬，兴业银行涨幅1.97%，中国银行涨1.24%。 市场近期遭遇调整，业内多认为此轮调整压力来自对政策走向的模糊。 来自机构的分析报告认为，2010年2月份A股可能弱势震荡，上证指数主要波动区间在2800点至3200点。----------------------------------市场信心不足两市反弹后震荡下挫今日沪深两市小幅高开，上证综指报2955.75点，涨0.49%；深证成指报12035.93点，涨0.39%。早盘两市股指运行呈现高开震荡走高格局，沪指尝试收复5日均线，但市场明显信心不足，两市再次出现震荡下挫。至收盘，沪指收于2934.71点，跌0.23%，成交996.4亿元；深成指收于11912.93点，涨0.64%，成交640.2亿元。从板块上看，黄金、海西概念、公路桥梁、有色、煤炭、海南、物联网等涨幅居前，飞机制造、家具、酒店旅游等品种较弱。个股方面，两市多数个股下跌，不包括ST股，黄河旋风、福日电子、中成股份、等6只股涨停，辰州矿业、中成股份涨停，大龙地产跌停，新股N二重收盘大跌4.12%，创新股上市以来首日最大跌幅。政策消息面上，较重要的有1月PMI高位回落，经济运行或重返自主调节；陈锡文：中小城市和小城镇将是城镇化发展的重点；招商银行配股方案获通过，拟融资不超过220亿元人民币；元月基金分红“狂潮”史无前例；能源委总领能源战略，中国能源奏响新乐章；美欧股市周一双双走高等。空方杀跌动能殆尽多方反弹一波三折 周二的大盘，早盘受到隔夜美股大涨提振指数跳空高开，在部分回补了跳空缺口之后大盘开始在高位维持反复震荡格局，成交量的萎缩使得大盘冲击3000点困难重重，截止中午大盘仍未能成功突破5日均线。午后由于市场人气的涣散，赚钱效应不断下降。指数也不断震荡回落回补了早盘的跳空缺口，尾市大盘以小阴线报收。 从盘面上看，收盘国际金价创最近3个月单日做大涨幅刺激，前期超跌严重的黄金概念股今日一马当先领跑涨幅榜，其余的有色金属类个股也纷纷涨幅居前;科技类个股在大唐电信冲击涨停的刺激下卷土重来，物联网、3G等个股再次受到主力资金的青睐。此外区域振兴板块继今日续持续着神奇的表现海南板块再遭热捧。 从消息面上看，发改委称三大区域发展规划正在研究制定长江三角洲区域发展规划、京津冀都市圈发展规划和成渝经济区发展规划，国家的的经济区规划还在加速;1月停贷银行的贷款额度2月重新开闸，这无疑会缓解市场对于信贷紧缩的忧虑;温家宝总理强调保持政策连续性和稳定性，全国两会3月3日起召开后续政策利好依然可期。 恒基投资认为：大盘经历了1月底的连续下跌后，目前的反弹行情已经到来。由于蓝筹股仍然在多方阵营和空方阵营中反复徘徊，使得多方的反攻战役进行的一波三折。用大机构加权量能堆积指标分析3000点附近套牢盘明显，短期对市场压力较大。如果市场的量能不能有效的放大到1200亿以上，预计市场将维持一种以时间换空间在3000点以下反复蓄势格局。 后市展望，3000点以下市场的机会远远多于风险。今日上市的新股601268二重重装以发行价8.5元开盘随后不断震荡走低，成为最近3年以来上市首日破发的第一只股票。对于新股上市首日破发从历史的经验分析表明大盘有望形成重要的底部区域，毕竟股市里有一句谚语“行情在绝望中诞生”，在2010年中国股市大的经济背景没有该变的情况下，新的机会距离我们已经越来越近。弱势反弹中的主力博弈格局核心提示：今日消息面多空平衡。空的方面包括银行违规信贷风险自查的消息，多的方面包括美股大幅反弹，PMI数据连续11个月站在临界点之上。在美股反弹刺激之下，连续超跌的A股小幅高开，开盘迅速上冲，然而自10：30之后反弹无力掉头一路震荡下行，最终沪指全天微跌6.65点。在利好利空夹杂之下，利好的效应下降，利空被放大，反弹无力，下跌延续，非常明显的熊市特征。然而这是真熊市还是假熊市，背后是否暗藏主力阴谋，后市主力又将如何博弈?具体且看下文分析! 一、影响主力行为的信息与解读 1、一位来自银行业的消息人士周一透露，银监会近日要求各银行开展信贷资金违规入股市、房市和信用卡逾期贷款风险自查; 2、昨天，物流与采购联合会发布，1月份PMI为55.8%，比上月低0.8个百分点; 3、受利好制造业数据的提振，2月1日纽约股市强劲反弹，截至收盘，三大股指的增幅均在1%以上。 信息解读：昨日公布的PMI数据虽然环比有回落，但依然在50的临界点之上，已连续11个月超过临界点。近期公布的一系列经济指标显示经济企稳回升，但股市却步入绵绵跌势，很显然最近影响股市的更多的是政策退出预期和资金面收紧预期，空头心理占据主要地位。在连续超跌之后，昨日美股的大反弹似乎给A股极大信心，但是在短暂的反弹之后依然没有走出弱势格局，可见市场情绪依然处于悲观气氛中。 二、主力行为分析 1、基金：共振情绪指标50，主攻板块：沪深300、电子、金融 短期行为：多空平衡，与散户博弈; 中长期行为：以防御为主。 德圣基金研究中心1月28日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位均有所回升。股票型基金平均仓位为84.8%，与前周相比略增0.66个百分点，但是渤海证券和银行证券的监测数据分别显示微减和骤减，在上周大跌百点情况下，不同机构的基金仓位监测出现了巨大分歧。 仓位监测出现分歧的一个主要原因就是各研究机构所监测的样本差别较大，这种分歧正表明了在上周大跌过程中基金操作行为的分歧显现出来，部分低仓位基金借大跌基金增持，一些则在下跌过程调仓换股，而那些高仓位基金则可能大规模减持获利颇丰且已经严重透支的题材股。 目前市场最大的担忧就是经济二次探底，但是对于看数据说话的基金们在没有看到有关显示经济下滑迹象的数据之前不太可能大规模减持。这个群体利益之间相互制肘，如果先跑至仓位过低而预期中的利空事情没有发生那么再补仓已经来不及，跑输群体平均水平是必然;而大家都处于高仓位，如果真发生了预期中的利空，在大家疯狂抢跑，还有可能跑赢平均水平，追求相对收益的特性使得他们不会提前采取行动，至少要等相关数据出来。因此在目前阶段虽然有经济二次探底的担忧，但是基金们不会因此而大规模撤退。这也是近期下跌过程中基金依然保持高仓位的原因之一。 2、QFII、热钱：共振情绪指标50，主攻板块：金融、低碳、机械 短期行为：波段操作; 中长期行为：积极备战股指期货。 香港银行体系结余目前已进一步下降至2400亿元，这一数字在去年曾高达3200亿元，也就是说近期接近800亿元的资金流出。基金研究机构EPFRGlobal上周五表示，截至上周，尽管全球新兴市场股票基金共吸引资金7.48亿美元，但亚洲除日本外股票基金仅占其中的2900万美元，中国相关的基金出现资金流出，这已经是投资者连续第18周将资金抽离专注于中国股票的基金。 近期媒体到处充斥着热钱流出的数据和对热钱出逃的担忧，这些热钱流出表明上原因是对国内正在收紧的政策措施抑制资产价格泡沫风险担忧，但如果他们真是要撤离的话那么近期对冲基金和游资大鳄在香港和内地设点，忙于奔走期货公司这些线下工作有如何解释?因此，不排除这是他们的一种暗渡陈仓之策，他们深知国内大多数投资者非常关注他们的行为，以至于把他们的进出当成市场风向标。而国内政府的一系列措施将有效遏制泡沫的膨胀，很可能使得经济走向健康发展，短期之内经济出现大问题的可能性下降，这不利于做空。因此他们此举有加大国内市场恐慌之嫌，以便于日后、在经济出现大问题之前低位做多，而做多也将更受到政府的欢迎，也是他们向政府示好的机会，以便挣得更好发展土壤。 三、投资机会与风险 行为方向总结：今日消息面多空平衡。空的方面包括银行违规信贷风险自查的消息，多的方面包括美股大幅反弹，PMI数据连续11个月站在临界点之上。在美股反弹刺激之下，连续超跌的A股小幅高开，开盘迅速上冲，然而自10：30之后反弹无力掉头一路震荡下行，最终沪指全天微跌6.65点。在利好利空夹杂之下，利好的效应下降，利空被放大，反弹无力，下跌延续，非常明显的熊市特征。但是本栏分析认为假熊市的可能性大，如果是真熊主流资金基本已经撤退大半，事实上目前市场主流资金仓位远比散户高，这么明显的熊市特征难道主流资金要让散户溃逃把自己套住吗?唯一的解释便是主流资金对掌控未来指数的大盘蓝筹筹码收集太少，在09年题材炒作之后目前主流资金手中主要筹码是题材股，他们目前的任务就是把手中题材股转变为蓝筹股。因此在未来行情中蓝筹转换值得期待，而那些严重透支的题材股则很有可能遭遇集体抛弃，但是绩优蓝筹和沪深主要成份股却因不断有资金接筹而坚挺。解铃还需系铃人调整何时终结今日观察： 今日沪深大盘呈先扬后抑、高开低走态势。在美股、大宗商品大幅反弹消息刺激下，持续调整的A股小幅高开，略作下探后在黄金、有色、煤炭、银行、地产等权重板块带动下强劲反弹冲高2990.75点，但3000点位置压力重重，权重股上攻乏力受阻回落，股指缓慢下滑;个股普涨难掩市场空头气氛，午后大盘呈二级跳水走势并在尾市翻绿收跌。沪指报收2930.56点，跌幅0.23%，成指报收11912.93点，跌幅0.64%。两市合计成交1636.55亿，量能较上日小幅萎缩，涨停个股6只，跌停个股1只。 今日焦点： 多方：海南板块的罗顿发展演绎强者恒强，自2010年1月4日以来间断出现涨停之势累计涨幅翻番，备受游资追捧，因此也带动了区域主题的部分个股演绎逆势行情，海西板块的三木集团、安徽板块的皖通高速涨停，漳州发展大涨8.16%，由于受到大盘环境影响，板块的联动效应减弱，区域概念股走势分化。黄金股是主力局部做多的另一个方向，辰州矿业一度涨停，紫金矿业、山东黄金涨幅均在5%以上。煤炭、有色、银行、地产等权重股早盘一度利用外围股市利好制造做多假象。 空方：二线板块补跌是今日做空主力，飞机制造、酒店旅游、水泥、医药、酿酒等跌幅居前均在1%以上，煤炭、有色、银行、地产、石油等权重股在午后转向做空，明显打压指数，带动众多反弹个股纷纷走弱。 核心资讯： 利好主要在宏观、行业及外围市场，利空来源于市场融资再融资压力。1月PMI指数55.8%虽仍稳定在50%之上，但环比回落0.8个百分点，反映出企业及市场对2010年经济有所顾虑;而樊纲发言称资产泡沫令人担忧，其观点或直接影响到未来货币政策走向，使得我国2010年经济状态变得复杂。今年我国将出台一系列区域发展规划、智能电网破新能源入网瓶颈、世博会期商业零售预计达21亿、工信部力推生物识别技术产业化，对相关区域、行业形成利好支撑;而招行配股获批、华泰证券招股、三公司主板IPO过会，六公司周五上会、破发潮涌向中小板等市场融资再融资对市场资金面构成巨大压力。美股隔夜大幅反弹，这对A股市场心理层面有一定利多气氛。 利空因素： 1、招商银行配股方案获通过，拟融资不超过220亿元人民币 证券时报网报道，招商银行A股配股申请今日下午正式获得证监会发审委审核通过。根据此前招行公布的方案，拟按每10股配售不超过2.5股的比例向全体股东配售，共计可配股份数量不超过47.8亿股，融资金额为不少于180亿元人民币，且不超过220亿元人民币。----招行是继中行配股方案获批后的又一家商业银行，此表明银行集体融资需求依然存在，而且通过审批的概率也较大，这对未来证券市场无疑带来新的挑战，当然更惧怕的还是银行业的再融资连锁反映。 2、泰证券招股，拟发7.85亿股;三公司主板IPO过会，六公司周五上会 上海证券报报道，华泰证券股份有限公司于今日刊登首次公开发行A股股票的招股意向书，拟发行人民币普通股7.85亿股，占发行后总股本的14.01%;同时，证监会公告凯撒股份有限公司、广东皮宝制药股份有限公司、福建三元达通讯股份有限公司IPO过会，并定于2月5日另有6家公司上会。----市场密集巨额融资，给市场资金压力愈发明显，新股扩容仍在进一步加强。 利好因素： 3、三大区域发展规划正在研究制定，今年我国将出台一系列区域发展规划 新华网报道，2月1日电国家发改委地区经济司副司长陈宣庆2日在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上表示，今年我国还将出台一系列区域发展规划和政策性文件。----此无疑给游资炒作区域概念提供了支持，据悉最近正在研究制定长江三角洲区域发展规划、京津冀都市圈发展规划和成渝经济区发展规划。 4、工信部力推生物识别技术产业化 上海证券报报道，记者1日从工业和信息化部了解到，生物识别技术将在政府支持下加快发展。业内人士表示，这将给相关软件公司带来巨大机遇。生物特征识别标准工作组日前在北京成立.工作组组长、工业和信息化部电子信息司副司长赵波表示，工作组的成立将进一步促进生物特征识别技术领域国家和行业标准的制定，推动我国标准融入相关国际标准。----此无疑给软件、电子信息行业带来利好支持，而今日午后物联网概念在大唐电信冲击涨停带动下一度活跃。 技术研判： 从盘面特征来看，主力利用外围股市造好制造假做多氛围，早盘煤炭、有色、银行、地产等权重股一度强势上攻，但上攻乏力连3000点位置都不曾触及而转身向下，总体呈高开低走的态势，逢高减仓是市场的主流思路。笔者上日曾提出了这样一个问题，“谁能拯救持续下跌的大盘?”是权重股吗?目前来看，应该不是。市场真正调整的原因在于宏观调控、信贷调控、IPO扩容，解铃还需系铃人，只有管理层能够做到。目前的调整态势非常明显，因此建议投资者密切关注管理层在以上几个方面的政策动态，只有管理层做出利好政策的表态，调整尚可能真正被终结。 技术形态看，今日大盘小幅高开冲高回落，总体仍是高开低走态势，这是典型的调整态势，而均线的空头排列依然延续，因此，笔者重申“调整尚未真正结束”的观点。笔者坚持认为“大盘仍将向下寻求支撑，而从复合M头测算功能看出，向下的空间为形态高度250点的空间，即下方较为有效的支撑在2800-2850点区域”，但下跌空间正在逐步收缩。 机会展望及操作策略： 鉴于调整态势非常明显，市场的空头气氛依然较为浓厚，虽然不少个股在近日开始出现明显止跌和反弹走势，但笔者认为操作性与操作空间都不明显，因此，建议投资继续观望，静待时机。
