Mike 淡水河谷矿区关停！铁矿石大涨“疯狂的石头”又来了？
随着淡水河谷因疫情关闭伊塔比拉综合矿区的消息爆出，铁矿石供应缩减的预期迅速升温。6月8日，铁矿石期货及概念股全线大涨，铁矿石主力合约涨5.53%，金岭矿业、宏达矿业涨停。
作为巴西矿山巨头，淡水河谷矿区的风吹草动都会对市场预期产生影响。根据淡水河谷官方发布的新闻稿，6月5日，公司已采取必要措施，暂停了伊塔比拉综合矿区的业务活动。
业内人士表示，在需求旺盛、库存低位、供应存在收紧预期的情况下，预计短期内铁矿石价格仍将维持震荡偏强。
供应收紧预期强烈
淡水河谷关闭伊塔比拉综合矿区，对铁矿石产量有多大影响？
淡水河谷官方表示，淡水河谷2020年铁矿石粉矿的指导产量为3.1亿吨至3.3亿吨，这一指导产量已考虑到受新冠肺炎疫情影响可能减少的产量1500万吨。而伊塔比拉综合矿区未来数月的270万吨月产量已在前期预计的减量范围内，所以目前没有修改指导产量的必要。
光大期货研究所黑色研究总监邱跃成告诉小编，一季度淡水河谷粉矿产量为5960万吨，全年如果要完成3.2亿吨的产量目标，二至四季度至少要完成2.6亿吨，同比增加约3000万吨。而截至5月末，淡水河谷发货量同比减少1451万吨，至今发运量仍低于去年同期水平。
制约产量的主要因素还是疫情。据新华社报道，截至6月4日，巴西新增确诊病例30925例，累计确诊614941例；新增死亡病例1473例，再创单日新增最高纪录，累计死亡34021例。专家预计巴西的疫情顶峰可能7月才会到来。
“巴西疫情仍没有见到拐点迹象。在当前有超过10%产量的矿山停产的情况下，想让市场确信‘淡水河谷能完成年度目标’是很难的。”邱跃成说。
川财证券一位分析师认为，淡水河谷下半年的铁矿石发货量大概率不及目标。尽管公司多次公开表达2020年3.1亿吨至3.3亿吨的年度发货目标不变，但从1月至5月发货数据来看，公司周度发货均值不到500万吨，简单年化即2.6亿吨。若下半年通过补发以实现3.1亿吨的年度发货下限，平均周度发货量需接近700万吨，该值达到公司矿难以来发货峰值水平。
“考虑到疫情尚未结束，矿难恢复进程缓慢，淡水河谷年度发货目标大概难以实现。而国内港口铁矿石库存在1.07亿吨左右的历史低位，供应端扰动或将继续推升铁矿石价格。”上述川财证券分析师说。
不过，也有机构认为，下半年铁矿石供应将走向宽松，使价格回落。摩根士丹利表示，在淡水河谷被勒令停止部分产出后，铁矿石价格可能在未来一个月至两个月保持在100美元/吨以上。从全年来看，预计淡水河谷今年的产量将达到3亿吨，第四季度市场将恢复供应过剩环境，预测第四季度铁矿石价格为78美元/吨。
短期内铁矿石需求强劲
除了消息面对供应预期的扰动，短期内，国内钢市的强劲需求也支撑着铁矿石价格。
一方面，今年以来，国内铁矿石“去库存”节奏较快，库存总量正处于历史低位。数据显示，全国45个主要港口的铁矿石库存量为10753.7万吨，创下了2016年11月以来的新低。
另一方面，作为钢铁原料，铁矿石的需求旺盛，钢厂高炉开工率持续增长。
数据显示，截至6月5日，国内163家钢厂的高炉开工率为70.44%，为近三年的较高水平。
终端需求方面，3月中旬以来，国内钢铁库存维持下降。钢银数据显示，截至6月8日，国内40个城市共计144个仓库的钢铁总库存量为1076.24万吨，环比下降4.92%，国内钢铁库存连续十周下降。
不过，从中、长期来看，钢铁行业面临的供大于求局面将会制约铁矿石需求。
兰格钢铁网资深专家、友发钢管集团副总裁韩卫东表示，总体而言，钢铁行业处于严重的供大于求状态。今年1至4月份，国内粗钢产量增长1.3%，预计5、6月份的增长率均为2%，总体产量正在高歌猛进。下半年大约有1亿吨的产能将恢复生产，国内面临的供应压力巨大。
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