消费股高歌猛进泡沫已现?
近期尽管市场走势平淡,但部分消费股如海天味业、涪陵榨菜等却迭创新高。其中,海天味业年内股价翻倍,市值逼近6000亿元,一度超过地产龙头股万科。
食品饮料板块8月以来累计涨幅14%,位居行业指数榜首位。其中,白酒行业的五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、今世缘等个股,食品行业的海天味业、绝味食品、涪陵榨菜等个股,均创出历史新高;此外,部分消费医药也走势强劲,爱尔眼科、片仔癀、通策医疗等个股均创出历史新高。
记者注意到,上述个股虽然都创出历史新高,但中报业绩参差不齐,既有同比增长也有下降的。然而,中报业绩的出炉并未阻碍相关业绩下滑公司的上涨,如绝味食品等。另从静态市盈率来看,部分消费股估值已超百倍,如通策医疗、爱尔眼科、绝味食品等,然而股价却持续走高。近期,市场关于消费股是否出现严重泡沫的争议不断。
对于消费股,东部一家券商投资部高管坦言看不懂。“部分消费股不止是估值超过百倍,而且市值已超过低估值的地产龙头等蓝筹股,中报业绩也相当一般。”他表示,“我感觉消费股的强势与疫情有关,机构热衷于抱团取暖。然而,部分公司未来几年也就十个点左右的增速,如何能一直维持高估值呢?从目前看,后续一旦市场风格转换,部分高估值消费股的下跌不可避免。”
“仅仅依靠预期支撑的估值泡沫或将破灭,阶段性有所回调。”深圳一位公募基金人士则表示,“机构将部分消费股拉长到10年的维度去看了,似乎只有这样才能解释其高估值,毕竟相当部分个股甚至达到科技股的市盈率。”
天风证券首席策略分析师刘晨明指出,“在全球宏观因子出现显著变化之前,A股的消费核心资产仍然是合意的底仓品种,估值具备持续维持高位的条件。”
新时代证券策略分析师樊继拓表示,当下消费股的估值虽然贵,但是依然可能在现在的基础上继续突破历史估值天花板,并将在未来一段时间内通过估值提升及领涨市场的形式体现出来。