XiaoMing 消费股复苏助股指反弹可转债炒作现退潮迹象
10月27日，A股三大股指震荡走高。医药、白酒等消费板块股价复苏，助力沪指终结四连阴。截至收盘，上证指数报3254.32点，涨0.10%；深证成指报13269.65点，涨0.59%；创业板指报2650.76点，涨1.26%。
申万医药生物行业昨日整体上涨1.96%，涨幅高居一级行业首位。细分下的眼科医疗板块表现最为突出，光正眼科收获涨停，爱尔眼科大涨8.20%再创历史新高，欧普康视、爱博医疗等涨幅超过5%。
爱尔眼科26日晚间披露三季报，今年前三季度实现营业收入85.65亿元，同比增长10.78%；实现净利润15.46亿元，同比增长25.60%。其中，公司第三季度实现扣非后净利润10.02亿元，突破10亿元大关。
光大证券医药团队点评认为，爱尔眼科单季度扣非后净利润突破10亿元，显示公司基本面恢复势头强劲。眼科赛道宽广，未来仍有无限可能，随着电子产品使用率不断攀升，第一代电脑和手机的使用者步入中老年，相应的治疗需求有望持续上升。爱尔眼科作为眼科专科医院绝对龙头拥有明显渠道优势。
与消费股集体复苏相对应的，前期持续火热的可转债炒作开始呈现退潮迹象。虽然还有部分短线资金继续将目光聚焦可转债市场，带动部分可转债品种价格剧烈波动。但在监管持续升温、部分品种与正股价格大幅背离的背景下，可转债市场的亏钱效应开始显现。
九洲转债是近期短线资金聚集的品种之一。受资金短期进出影响，九洲转债10月20日之后每天的日内振幅都超过20%，26日当天更是暴涨72%。
昨日早盘，九洲转债高开10%，但开盘后第1分钟便遭遇资金猛烈砸盘，价格几乎瞬间触及跌幅20%的临停线。交易数据显示，九洲转债从341元的开盘价砸至248元的首次临停价，仅仅用时27秒。
在首次临停复牌后，九洲转债又在4分钟内触及跌幅30%的二次临停线。在二次临停复牌后，九洲转债价格维持低位震荡。截至收盘，九洲转债报221.8元，下跌28.45%，正股九洲集团下跌4.08%。
九洲集团26日晚间发布《可转换公司债券交易波动风险提示公告》。公司方面表示，九洲转债自2020年10月1日至公告披露日累计涨幅为113.35%，转股溢价率达78.72%，均处于较高水平。公司董事会敬请广大投资者注意投资风险。
公司方面认为，通常情况下，股票价格与其可转债价格高度正相关，且不存在超高溢价率的情况。九洲转债的价格较高，主要系公司可转换公司债券流通量较少，可转换公司债券价格易受市场资金影响所致。
除九洲转债外，通光转债、宝莱转债昨日跌幅均超过20%，三力转债、晶瑞转债、今天转债等跌幅超过10%。其中，今天转债开盘后迅速上涨20%触发临停。首次临停复牌后，又瞬间下跌20%触发二次临停，价格也由最高213.6元探至最低142.4元。
开源证券研究认为，近期转债市场出现大面积高换手、高波动的个券，类似炒作行情主要是由游资主导的短期行为。转债容易受到资金炒作，或因灵活的交易制度下部分规模较小、机构持仓较少的个券，容易受到资金的操控有关。
开源证券表示，自转债炒作行情出现以来，证监会和沪深交易所连续发布相关监管政策，从交易行为、信息披露等各方面加强监督。在监管趋严背景下，转债炒作行情难以持续。未来一段时间，投资者应当注意相关个券的波动风险。
