Mike 煤炭行业：2011年1季度基金重仓煤炭股分析
煤炭行业：2011年1季度基金重仓煤炭股分析 更新时间：2011-4-29 11:45:39 事件描述： 目前，全部基金已经公布完2011年第一季度报告，我们据此分析比较2011年1季度和2010年4季度重仓股的增减变化情况。 评论： 1。基金看好焦煤类公司。与2010年四季度相比，一季度重仓持有煤炭行业股票的基金数量没有变化，仍为24家，但持有市值环比增长36.7%，达到397.8亿元，占基金持有总市值比例由3.94%上升到5.56%。一季度煤炭板块流通股市值占全部A股上市公司总流通市值的5.58%，煤炭股被基金低配。一季度基金重仓持有的股票分别为：冀中能源、潞安环能、西山煤电、山煤国际、兖州煤业、兰花科创、神火股份、盘江股份、大有能源、永泰能源、凯迪电力、煤气化等。值得注意的是基金持有比例前三位的冀中能源、潞安环能、西山煤电均为焦煤企业，而去年四季度基金重仓持有的煤炭股分别为动力煤企业、无烟煤企业。 我们认为焦煤资源的稀缺性是基金重仓的主要原因，目前国家能源局正在研究对焦煤等稀缺性煤炭品种实施保护性开发，如果此项政策出台，将极大提升焦煤上市公司的估值水平。 2。一季度基金增持业绩确定性强的公司。在仍保持“基金重仓股”地位的股票中，基金加仓持有神火股份、冀中能源、煤气化、西山煤电、永泰能源、兖州煤业、盘江股份，中国神华、昊华能源、潞安环能。加仓幅度较大的有冀中能源和兖州煤业，分别由上期的7.51%、2.87%增加到14.73%、10.8%。新进入的有：露天煤业、郑州煤电、*ST山焦、大同煤业。 3。减持个股统计。一季度基金减持个股分别为：平庄能源、凯迪电力、兰花科创、国阳新能、大有能源、山煤国际、恒源煤电、平煤股份、国投新集、开滦股份。减持幅度较大的是凯迪电力、恒源煤电、大有能源，分别由去年四季度的14.41%、8.14%、9.45%下降到5.61%、0.77%、5.82%。此外，退出基金重仓股的有：新大洲A，中煤能源、上海能源。
