Lisa 易方达：黄金稳健增值中长期向好
易方达：黄金稳健增值中长期向好 更新时间：2011-4-11 12:37:23 金价屡破历史新高，向着市场普遍期待的1500美元短期目标前进。4月5日，国际现货黄金价格盘中触及1457.45美元/盎司，4月6日，盘中触及1462.30美元/盎司，收报1459.70美元/盎司。
金价走强带动了民间黄金投资热潮，今年凡与黄金沾边的投资品种在国内几乎都受到投资者争抢。正在发行的易方达黄金主题基金限售50亿，目前在各代销渠道受到火热认购，再次显示中国市场对黄金投资的巨大需求。
据了解，易方达黄金主题基金专注于黄金类证券的投资，其最低48%、最高95%的仓位投资于黄金基金，此外还可投资于黄金股票以获得比黄金基金更高的收益弹性，宽敞仓位空间的设计使其投资更具备主动管理的灵活性。并且，投资实物黄金一个交易流程需要支付6%的手续费，而易方达黄金主题基金的全部交易费用只有3%，为黄金投资者提供了更低成本的投资选择。
黄金的投资价值，从本质上讲，主要是基于黄金具备天然的货币属性和商品属性以及由此产生的保值、避险等基础功能。基于黄金的商品属性，当黄金供不应求的时候，价格就会上涨；基于黄金的货币属性，在美元走软、通胀持续的阶段，金价就会上涨。
当前各大机构普遍认为，从短期看日本和中东问题仍是促进金价上涨的重要动力，中长期看实物黄金存量有限但需求增长迅速、美元继续走弱预期、全球通胀预期、仍未结束的金融及债务危机、地缘政治冲突等因素都是支撑金价继续上涨的动力。
黄金也有周期，但它的周期相对较长。中长期影响金价的主要因素是供求关系和美元经济。当前市场普遍关心的是，如果未来美元走强，黄金有可能阶段性走弱。不过目前来看，美国经济拖累美元走软仍是大概率事件。中国央行《2010年国际金融市场报告》预计，2011年受美国经济复苏缓慢、低利率和“双赤字”等因素影响，美元总体走势可能偏弱。光大证券判断，目前美国“宽货币，弱美元”的货币政策将长期存在，宽松的货币政策是刺激经济持续复苏的唯一动力，而这也是金价上涨的引擎，因此仍坚定看好金价上涨。期货研究机构CPM Group在3月30日发布的《2011黄金年鉴》中，更是大胆预测黄金牛市还将持续10年。
“任何商品都有估值约束，黄金除外。”民生证券近期报告指出，房地产主要受购买力约束、铜和石油等大宗商品主要受工业需求约束、股票主要受内在价值的约束、债券主要受利率约束，但黄金却没有任何估值约束。因此，在供应有限，工业需求旺盛的基本面配合下，全球央行的储备调整将进一步加大对黄金的需求。“黄金的牛市才刚刚开始，上涨空间无约束。”民生证券认为。 史 凯
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