John 易方达刘芳洁：关注新消费时代的机会
易方达刘芳洁：关注新消费时代的机会 更新时间：2010-8-10 0:01:37 由刘芳洁管理的科翔在历史上曾是封基中的明星基金，曾连续五年蝉联晨星“年度封闭基金大奖”。谈到自己的投资风格，他表示，其实选股是很灵活很个性化的事情，选股成败跟自己的投资习惯有很大关系。 基金经理：刘芳洁，工学硕士，6年证券从业经历。历任易方达基金管理有限公司行业研究员、基金科翔基金经理助理，现任易方达科翔股票型基金基金经理。
投资风格：个性化选股
由刘芳洁管理的科翔在历史上曾是封基中的明星基金，曾连续五年蝉联晨星“年度封闭基金大奖”。谈到自己的投资风格，他表示，其实选股是很灵活很个性化的事情，选股成败跟自己的投资习惯有很大关系。
根据他以往的经验，投资一个行业，我们最关注的就是企业本身。这可能和投资周期类行业不太一样，如果在投资周期性行业时，投资时点错了，很可能对投资造成难以挽回的影响。但是消费行业不同，你只要买对了企业，即使在某个时段可能买得比较贵，但随着时间流逝和企业的成长，还是可能会获得不错的回报。我们在现阶段将会高度重视消费行业的资产配置。
大势判断：下半年大牛市几率低
虽然股指已经连续第三周收出阳线，但自8月以来市场的调整也还是让投资者摸不清市场未来的方向。对此，易方达消费行业基金拟任经理刘芳洁认为，下半年整个市场出现大牛市的几率很低，指数可能是在相对比较狭窄的幅度波动，中国经济体量已经十分庞大，它转型的过程是相对缓慢而且曲折的，在现阶段，投资者对于经济的预期会充满不稳定性和不确定性。
因此，在这样的背景之下，市场很难出现趋势性的上涨，更多的机会会来自行业的分化。就刘芳洁个人来讲，未来比较看好消费带来的投资机会。他认为，消费行业已诞生一大批优势企业，这些企业在未来的发展中面临更好的行业空间和发展机遇。此外，消费企业和行业具有明显的时间价值，而很多周期性产业是不具备这种特点的。像中国在过去几年已经出现了非常优秀的消费企业。我们做了一个统计，中小板成立以来，涨幅居前的大多是消费、医药等行业的股票。而在主板市场，消费行业也涌现出很多自上市以来累计涨幅超过10倍的大牛股。
投资策略：完善资产配置
刘芳洁认为，目前时点上，中国消费行业可能将面临战略性的发展机遇。现在有人提出，2010年是中国经济转型的元年，这个未必准确，但是中国经济转型和经济结构的调整已是势在必行，这个观点估计异议不大。
因此，基金投资标的可粗略分为四个方向：食品饮料、商业零售，纺织服装，传媒文化及汽车零部件等。消费的品类众多，个股也多，企业之间的品质差别也比较大，如果大家看好消费领域，但对于挑选个股觉得比较吃力，也可以选择把一部分资产配置在消费行业基金上，选择信任的基金公司，让专家理财去解决个人投资的问题。
针对普通的投资者，刘芳洁提醒，投资行业基金首先可以完善资产配置，对于追求组合分散的投资人，行业基金可以弥补组合中缺失或较少配置的行业。同时，行业基金可以把握板块轮动的机会，如果短期对某一行业的趋势判断较为明确，可以对行业基金进行短期策略性投资。
当然，行业基金是有长期持有价值的。如果投资者对某一行业发展趋势看好，对主要投资于该行业的基金也适合做中长期持有。
