小智 明日最具爆发力六大牛股(名单)
明日最具爆发力六大牛股 更新时间：2010-12-9 7:31:58 北新建材：产能持续扩张的石膏板龙头
投资要点： 节能降耗和防火性能优异的新型墙体材料。公司主打产品石膏板主要应用于房屋隔墙和天花板装饰装潢。做为新型墙体材料，石膏板具备生产能耗低、保温隔热、防火隔音、施工方便、轻质抗震和施工方便的性能。 行业成长空间广阔。我国人均石膏板用量远远低于西方发达国家水平，发展差距决定了中国石膏板行业容量具备广阔的提升空间。 目前墙体材料主要使用粘土砖。发展新型墙体材料替代粘土砖，有利于保护耕地、节约能源。国家于2000年、2005年、2009年先后公布三批禁止使用实心粘土砖城市名单。另外国家颁布一系列政策推动新型墙体材料的应用和推广。产业政策的扶持将推动以石膏板为代表的新型墙体材料对传统高耗能的粘土砖等墙体材料的替代。由于我国七八成的房地产投资集中于住宅，未来随着节能政策的引导和居民消费习惯的改变，住宅市场将成为石膏板的主要增长点。 诸多优势保障公司龙头地位。公司2009年石膏板产能为7.2亿平米，在国内市场份额达35%，是亚洲最大的石膏板生产商。公司产能高速扩张，远景规划2015年实现产能15亿平，成为全球最大的石膏板企业。2007-2015产能复合增长率为18%，2010-2015年为10.8%。公司43条生产线布局全国主要城市，紧邻电厂，抢占脱硫石膏资源，对其他企业设置进入壁垒。公司销售网络覆盖全国，开发二三线城市和重点城镇，开拓空白市场，为产能投放充分预热并有利于节省运输费用。 盈利预测与估值。预计公司2010-2012年EPS分别为0.69元、0.88元和1.07元，动态PE分别为23倍、18倍和15倍，估值优势明显，鉴于公司石膏板产品在节能降耗和防火领域优异的性能，行业市场容量和公司份额良好的拓展空间，维持对北新建材买入评级。 湘财证券：上调圣农发展买入评级
圣农发展：产能扩张步伐加快 事件：公司12 月6 日晚发布公告显示，公司与美国莱吉士公司投资设立中外合资经营企业福建福圣农牧发展有限公司 . 合资公司设立时的投资总额为33500 万元人民币，注册资本为20000 万元人民币，其中：本公司认缴的出资额为10200 万元人民币，占注册资本的51%；莱吉士公司认缴的出资额为9800 万元人民币，占注册资本的49%。合资公司设立后，将根据实际情况将剩余的投资资金用于建设种鸡场、肉鸡场等生产设施。 莱吉士拥有强大的控股股东支持。 合资方莱吉士公司的控股股东--OSI集团是美国一家在全球21 个国家拥有45 家工厂的国际食品集团。OSI 集团的客户包括全球快餐盒外卖连锁供应商、品牌食品营销商、食品零售商等。 全球主要客户包括麦当劳、卡夫食品、沃尔玛、雀巢等国际知名食品和零售企业。OSI 集团与麦当劳的合作关系超过55 年，是麦当劳目前最大的全球食品供应商，为麦当劳全球88%的餐厅提供产品和服务。 合资公司将成为麦当劳指定供应商。 合资公司的经营宗旨是通过优秀的鸡肉品质成为麦当劳指定的在中国鸡肉一条龙原料供应商。目前麦当劳在中国的供应商仅为福喜公司和铭基公司两家。合资公司成立后，作为唯一的麦当劳公司指定的在中国的鸡肉一条龙原料供应商，麦当劳公司在中国的直接供应商由原来的福喜公司和铭基公司两家公司变更为三家公司。公司未来可以最大程度的获取麦当劳公司的鸡肉产品订单，大幅提高公司产品在麦当劳公司鸡肉产品采购市场中的份额。 合资公司设立不影响目前公司麦当劳订单情况目前公司的主要该客户除了肯德基、德克士、双汇发展、太太乐等多家中外知名企业，还包括目前麦当劳在中国的两家供应商上海福喜和深圳铭基。公司目前提供的深圳铭基的鸡肉产品均用于出口日本，而公司提供给上海福喜的鸡肉产品占公司年度销售额不足0.85%，所以公司新成立的合资公司对公司目前的麦当劳业务不会产生影响。 2013 年公司产能将达到2.52 亿羽合资公司预计未来三年产能可达到6000 万羽，加上公司原有的产能扩张方案，未来三年公司产能规模扩大至1.92 亿羽的计划，公司在2013年肉鸡的生产产能合计将达到每年2.52亿羽，是目前9600万羽产能的2.63倍。由于公司拥有完整的产业一体链，可以最大程度的规避行业风险，一般情况下，公司单只鸡的净利润为3 元，则预计2013 年，公司的净利润可达到7.56 亿元。 盈利预测。我们预计公司10 年、11 年和12 年的营业收入分别为19.85 亿元、28.36 亿元和45.61 亿元，归属母公司的利润分别为2.68 亿元、4.30 亿元和5.91 亿元。对应10 年、11 年和12 年的eps 为0.65 元、1.05 元和1.44元。上调公司至买入评级。 兴业证券：维持金风科技强烈推荐评级
公司于12月6日收到中设国际招标有限责任公司发出的中标通知书8份，共中标110.05万千瓦，含税金额约47.7亿元。本次中标总金额占公司最近一个会计年度营业总收入的38%。 兴业证券认为，公司此次共中标1.5MW风机267台，平均含税单价约3852元/千瓦，据了解，目前市场平均风机成本约为3200-3400元/千瓦，由于风电行业资产较轻，成本主要为变动成本，因此风机价格继续下降空间十分有限。 公司新机型逐步进入规模化生产阶段，将提高公司整体盈利能力。公司此次共中标2.5MW风机280台，平均含税单价约4617元/千瓦，较1.5MW机型上升近20%。由于公司新机型单位重量较1.5MW机型下降约20%，且可利用原有生产设备进行生产，兴业证券预计新机型规模化生产后成本有望较1.5MW机型有明显下降，将大幅提高公司整体盈利能力，略微上调公司2010-2012年盈利预测为0.97元、1.29元和1.64元，维持强烈推荐评级。 提示：本文属于研究报告栏目，仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。 创元科技：内生与外延增长同时现 发展迎来拐点
绝缘子业务内生与外延式增长同时显现。公司控股子公司苏州电瓷厂订单饱满，年内新建了两条生产线以扩大产能，另外公司收购抚顺高科股权和增资事宜尘埃落定，公司绝缘子业务的规模和盈利能力均会在2010年得到明显提升。 净化业务占据行业龙头地位，稳定增长无忧。公司控股子公司苏净集团在净化领域实力雄厚，稳局国内龙头地位，该项业务受经济波动影响小，常年保持稳健增长，且行业发展空间巨大。 测绘业务积极迈进。公司旗下苏州一光仪器有限公司在测绘行业内具有较高知名度，产品不断更新，市场竞争力得到巩固。 磨具磨料、轴承业务取得突破。公司磨具磨料业务在年中开始扭亏，涂附磨具生产线、布基处理线进入收获期；轴承业务受益于汽车、工程机械等产业的兴盛和复苏，产品供不应求，两项业务均在年内取得了突破。 给予买入评级。我们预计公司2011年每股收益可达0.57元/股，对应目前股价的动态PE为29.5倍，考虑到公司发展迎来拐点，且公司所处行业的成长性显著，参考公司各项业务的市场估值水平后，我们认为35-40倍PE是公司理应享有的水平，给予买入的投资评级。 锦龙股份：地区垄断地位难以撼动 业绩反转可期
水务业务为传统业务，收购40%东莞证券后成功转型，净利润主要来自东莞证券。公司未来战略将主要集中金融业，向小型的金融控股发展。除参股东莞证券40%股权外，公司还持有2.69%的清远市农村信用合作社和3%的东莞华联期货。公司传统水务业务对利润贡献很低，利润主要来自参股40%东莞证券的投资收益。 背靠东莞经济高速成长，垄断地位难以撼动。近年来东莞地区经济经历高速增长，但当地资本市场发展规模同其经济实力难以匹配，股票成交金额/GDP比例远低于同等发达地区水平，市场仍有较大拓展空间。东莞证券占据当地绝对垄断地位，市场份额长期稳定在55%以上，近期异地券商的大量进入对东莞证券造成一定冲击，但影响十分有限。 东莞证券是经纪弹性最高的券商，佣金率快速下滑趋势将得以缓解。近两年公司经纪业务收入平均占比达96%，高于所有上市券商，经纪业务对公司业绩影响举足轻重。上半年公司佣金率受东莞市场竞争加剧的影响，下滑幅度高于行业平均，目前东莞全市已被列入网点饱和地区，同时当地监管机构也对行业恶性竞争采取了较为严格的整治措施，我们认为未来东莞证券在当地佣金率下滑趋势有望明显缓和。 东莞证券投行、资管业务进步显著。近年公司已完成3单IPO项目，募集资金28.9亿元，市场份额0.69%，东莞市政府已启动当地公司上市工作，公司地缘优势明显，从去年底开始重点开发东莞市场，目前已在东莞市储备的IPO项目中占明显优势。资产管理业务方面，公司目前已发行2只集合理财产品，截至3季度末，资产管理规模12亿元。 业绩出现反转，首次给予买入评级。上半年东莞证券自营亏损导致业绩大幅缩水，下半年随着经营环境的好转，东莞证券业绩将面临大幅反转的机遇。在不考虑资产整合预期的前提下，预计锦龙股份2010-2011年EPS分别为0.58元及0.8元。若考虑到增发摊薄及资产注入预期，锦龙业绩有望再增厚约20%。首次给予锦龙股份买入评级，目标价28元。 主要不确定因素。宏观政策的不确定性对市场可能产生负面影响，公司筹划非公开发行以及后续资产整合的不确定性。 王府井：北京市场地位巩固 受益中西部消费增长
投资亮点： 此次向集团定向增发获得12亿元现金，实质是集团的一次增持，锁定期3年，体现出对上市公司成长性的信心;同时作价6亿元收购成都店少数股东权益，收购市盈率仅为2010年15倍，加之今年10月份的增持，有望增厚2011年每股收益8%。此次增发有利于公司与资本市场形成良性互动，提升业绩释放意愿。中长期来看，王府井是我国著名的全国性百货连锁零售品牌，在北京市场具备领军地位，外地门店大多在中西部市场，后续持续较快增长可期。纳入我们的优势组合，上调评级至推荐。 主要依据： 增发项目具备吸引力。公司拟向成都工投发行股票用于收购其持有的成都王府井13.51%的股权，以及在全国范围内新设百货门店和现有老门店装修改造等项目。 北京市场：主力店面积提升显成效。王府井在北京共有6家门店，都位于北京核心商圈，聚集大量客流。百货大楼已于9月10日改造完成，面积扩大80%，成为步行街上引领全新高品质时尚生活的大型综合百货店。 外地市场：在中西部地区的良好布局。公司有16家店处于中西部市场，具备很好的先发优势，且大多数门店正处于业绩快速提升和扭亏期，增长潜力大。 明后几年净利润增长率均有望超过30%。上调2010-2012年净利润预测至4.8亿、7.42亿和9.68亿，增长25%、55%和31%，按增发后股本测算的每股收益分别为1.04元、1.60元和2.09元。 NAV高于市值。合计NAV达到272亿，对应每股58.9元，NAV高出市值27%，股价具备较大支撑。 投资建议： 公司考虑增发后2011年市盈率为29倍，处于合理区间，品牌、跨区域网络价值支持公司拥有一定的溢价。我们看好王府井的业绩释放空间和管理层激励最终得以落实的潜力，业绩可持续增长是其未来股价的拉动力量。 风险：11月19日停牌以来大市下跌了0.4%、零售板块下跌了0.9%，但基本面向好明显，可逢低吸纳。
