Tom 机构建议积极申购中行可转债
机构建议积极申购中行可转债 更新时间：2010-6-2 0:06:21 中国银行可转债定于6月2日发行。发行方式为向发行人除控股股东以外的原A股股东优先配售，优先配售后余额部分采用网下对机构投资者配售和上交所交易系统网上定价发行相结合的方式进行。 招商证券：上市价格预估为103元-105元，老股东可以参与配售。预计网上申购中签率1.5%-2.3％，网下资金实际中签率7.5％～11.5％。按中行转债上市首日成交均价104元以及申购中签率1.84％计算，网上申购期间收益率0.074％左右。网下申购期间收益率为0.37％，网下申购收益率极为可观。 东方证券：预计正股位于4元附近时转债市场价值在105元左右。按照每股配售3.75元面值可转债的比例以及目前正股4元左右的股价计算，整体配售收益率在2.42%左右，配售收益率较高。估计网上网下申购中签率在2%左右，按照首日涨幅5%计算，网上单次申购收益率0.1%左右，年化收益5%左右。网下申购有5倍杠杆，则网下单次申购收益在0.5%附近，年化收益在25%附近。即使上市价格在101元附近，网下单次申购收益率在0.1%左右，年化收益也达到5%，申购收益率较高。 国泰君安：假设中行转债上市日时，转股价值仍为100元，中行转债的上市价格定位有可能在105-110元。预计中签率约为2.66-3.79%，网上投资者申购收益约为0.20%-0.28%；网下投资者有5倍杠杆，申购收益可达1%-1.4%，申购收益较高。 作者：葛春晖
