autumn 机构博弈加剧8月股市震荡
机构博弈加剧8月股市震荡 更新时间：2010-8-7 0:02:48 东方稳健回报基金经理郑军恒提醒投资者，不要对未来太乐观，就接下来的行情来讲，上证综指2319点是不是真的底部，目前还不确定，仍有待观察。 自7月2日股指本轮触底反弹以来，A股市场上演了一个火红的红七月行情，接下来，8月的A股市场能否延续强势？日前，在金融界网站举办的8月投资策略会上，分析师一致认为，8月A股恐难持续“红七”行情，投资者宜在接下来弱市震荡中选择适合避险的板块及个股。 “红七”行情恐难持续 据统计，在整个7月中，上证综指月涨幅达到了10.17%；深证成指更是达到了15.03%。 不过，东方稳健回报基金经理郑军恒提醒投资者，不要对未来太乐观，就接下来的行情来讲，上证综指2319点是不是真的底部，目前还不确定，仍有待观察。因为一方面，从市场供求关系来讲，股票供应以很高的速度在增长，不仅在IPO发行上，限售股也在陆续解禁，股市市值以两三倍速度增长，而投资资金没有那么快的增长，A股未来流动性恐成问题；另一方面，A股目前的估值也不低，虽然现在很多大盘蓝筹股的市盈率已经跌到了10多倍，但与国外相比这只是常态，并非被低估，而其他股票估值自然就不言而喻了。 金融界最新的观察报告显示，随着市场形势的变化，券商纷纷下调了接下来的下半年行情预期，预测上证综指高点仅在3000点一线，而低点降到了2000点附近。 社保、险资与基金、券商博弈 在分析师看来，8月将进入新的盘整期，而主导盘整行情的是以基金和券商为代表的空方和以社保、险资为代表的多方。 从今年中报披露的情况来看，众多股票大股东中出现了社保和险资的身影，一度引发各大媒体热议，北京一些私募甚至认为，社保基金和险资在2400点下方就开始大幅建仓，成为本轮反弹的最大赢家。而跟社保基金和险资形成鲜明对比的是，本轮反弹中基金和券商都踏空了这波行情，目前最新的基金观察数据显示，基金仓位并不高，这正是他们踏空的铁证。 “基金和券商不会坐视A股大涨不理的。”分析人士认为，接下来，重仓的社保和险资会继续做多，而基金和券商则会拼命抵抗，因为在他们看来，如果任由股指再继续涨上去，基金和券商就彻底失去了建仓的机会，因此他们就拼命抵抗股指大幅向上突破的势头。 “社保险资为主的‘多国部队’和以基金券商为主的‘空军’将在8月展开激烈的攻守战，而且双方力量都很强大，短期内恐难以分出明显的胜负，因此，在这种机构的争夺战之下，8月的A股很可能将持续横盘整理。”上述分析人士如是说。 “8月A股市场出现反转难度很大。”华商盛世成长基金经理庄涛也表示，目前A股市场短期震荡不会结束，A股市场从去年7月到今年4月都处在震荡市里，基于今后宏观经济和政策面的综合考虑，这种震荡市可能还会继续波动下去。 大消费概念藏良机 既然8月A股横盘整理的可能性大，那么投资者又该如何把握震荡市中的机会呢？ “A股市场进入了选股时代，在我看来好的股票要从大消费领域里、自主创新领域里找。”庄涛认为，长期来看，消费是非常稳定的变量，我国每年消费增长18%，扣除CPI增长15%，每年仍然还有5%的增速，这就给大消费概念提供了机会，在庄涛看来，长期来看，大消费概念值得看好。 郑军恒则认为，大消费板块是个不错的选择，但如果细化到个股的话，更应该注重公司业绩稳定增长的个股。“选择个股应该从业绩稳定增长的、业绩增长确定性比较好的股票入手，而不是像周期股那样，业绩上下波动较大的股票。”郑军恒说。
