Adam 机床行业：2010年将是景气度不断攀升的一年
机床行业：2010年将是景气度不断攀升的一年 更新时间：2010-4-20 22:58:51 行业景气度持续攀升。数据表明，数控机床产量增速在经历2月份下滑后于3月份重新步入上升通道，这符合我们的判断：2月份产量增速的下滑是机床行业迈入景气高峰过程中的正常调整。从绝对数值来看，3月份数控金切机床产量达到1.5万台，创月度产量历史新高。 全球范围内机床行业开始复苏。从日本情况来看，进入2010年后，日本机床行业总订单年化增长率接近200%，特别是进入3月份后，日本机床行业海外订单大幅增长，表明机床行业在全球范围内复苏态势已经确立。 数控化率不断提升。进入2010年后，随着机床行业景气度的不断攀升，对数控机床的需求大幅攀升，我国机床行业的产量数控化率出现了较大幅度的增长：进入3月份后，我国机床行业数控化率继续保持攀升态势，产量数控化率已经达到历史新高28%。 下游驱动因素仍然强劲。3月份，我国汽车产量达到173万辆，达到历史新高，这对机床行业景气度的提升打下坚实需求基础。从工程机械来看，3月份我国起重机月度产量66万吨，也达到历史新高，这也将推动机床行业景气度的提高。 主要原材料低位运行。以钢铁为例，我国钢铁价格自2008年7月份达到高点以来，2009年持续在低位运行，进入2010年后，钢铁价格依然维持在较低价格，这有力拓展了机床行业的获利空间。 维持行业买入评级。前瞻来看，2010年将是机床行业景气度不断攀升的一年，不仅销售收入有较大增长，而且获利水平也将不断提升，维持对行业的“买入”评级。在个股方面，我们重点推荐秦川发展、昆明机床，同时将南通科技的评级由买入下调至增持。
