John 机器人：解禁绊脚石变成通天桥
机器人：解禁绊脚石变成通天桥 更新时间：2010-12-30 8:22:23 大盘持续低迷、第二波解禁洪峰到来等利空消息袭击创业板，而机器人却在重重利空包围下逆势上扬，昨日以上涨2.38%报收，涨幅居前。 据悉，机器人110.13万股限售股份在2010年11月8日起上市流通，虽然遭到了原始股东的大幅减持，但却未能阻挡其股价上升的脚步。K线图显示，在 11月份第一波解禁期间，公司股价从最低价36.7元开始，持续上涨，截止昨日，最新收盘价为51.60元，一个多月里，涨幅达40%，成功跑赢同期上证指数。 众机构低价抢筹 “我认为机器人解禁后，股价上涨是比较正常的，一是和当时整个创业板大环境有关，因为上一次11月解禁期间，创业板整体表现都比较好，指数飙升，个股集体飙涨，且随后一直保持总体趋势震荡向上，自然机器人也不会例外。另外就是限售股解禁前被市场视为利空，但当利空出尽后股价反而会走高，尤其是一些基本面好、且未来发展前景广阔的个股。我认为机器人在这两点上都是不错的，有些机构就会借解禁而趁机吸筹。”平安证券分析师李艳在接受采访时告诉记者。 通过记者查询发现，机构通过大宗交易平台低价吸筹机器人的现象十分明显。11月2日、3 日、17日、23日机构专用席位通过大宗交易平台合计买入机器人665万股，占该股流通股本近9%。从目前情况看，由于机器人股价持续走高，上述机构浮盈已十分可观。而一位资深投资者也告诉记者，早在9月份，他就开始建仓，准备继续增持。“我一早就打算在解禁后，无论是涨是跌都会增仓。当然，股价跌的话我肯定还会买的更多，我比较看好公司长期发展，因为限售股解禁最多只会影响短期走势，却不会改变股价长期趋势。” 国海证券研究员马金量认为公司业绩在2010年末将得到改善。而未来两年，则有望保持平稳较快增长且盈利能力将有所增强。作为国内工业机器人产业的先驱，公司未来将进一步扩大生产规模。此外，较之之前机器人应用主要在汽车、电子电气和化工领域方面，近年来食品饮料行业、金属制造业和机械制造业皆投资优化升级生产线，故这类新的需求增长也将会给公司产品带来结构性的变化，从而进一步扩宽市场。“我预计公司2010-2012年在机器人这块业务上有望保持35%的复合增速，2012年销售收入将有望超过3亿元。”安信证券研究员张仲杰对记者表示到。 新业务爆发在即 “其实不只是机器人，公司在其他领域，比如属于新兴产业的智能电表、新能源汽车电池交换站等业务也是很不错的，这些都有望成为公司未来重要的利润增长点。”张仲杰表示。国海证券认为公司涉足的新业务前景可期，外延式增长将会增厚业绩。公开资料显示，公司与国家电网合作，在电力应用行业新增两大类产品，在未来3-5年内有望获得10-15亿的份额；而激光产品方面，公司开拓了光纤激光器应用市场，2011年收入有望过亿元，并将持续增长；未来两年内，军品收入每年或将达到2个亿左右，其中，军用机器人订单即将爆发，未来有望成为公司的特色产品，且其毛利率水平达到35-40%，或也将带动公司综合毛利率的提升，成为公司一项重要的收入来源。此外，公司的新能源汽车电池交换站和智能电表等检测目前已实现了收入确认，其中电池交换站已经试点北京，并进入高速发展阶段。 那么，机器人后市走势将如何呢？“以最新的收盘价看，公司对应的PE指大概为60倍左右，这水平在行业内是合理的；但从目前资本市场看，估值偏高现象已成常态，市场资金往往热衷于追高，相关公司股价超过机构评估的对应估值也是比较正常的，因此，我认为机器人后期或将继续高走，因为公司本身就属于高端装备制造业，也具备了市场热衷的新兴产业概念，且后续增长能力强劲，价格高点是很正常的。”李艳补充道。提示：本文属于研究报告栏目，仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。
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