autumn 机会！银行板块连续大涨还有16只银行股仍处破净
7月6日，银行股再度普遍出现大幅上涨。在36只银行股中，18只银行股收涨超过10%，11只银行股收涨超过9%。整个银行股板块昨日涨幅高达9.49%。《投资快报》记者关注到，在本轮上涨之后，虽然平安银行、苏州银行、西安银行等数家银行已经摆脱破净现状，但工商银行、建设银行、南京银行等16家银行仍处于破净状态。而且这些破净银行当中，不少银行的目前股价距离其每股净资产价格，至少还有20%-30%的空间差距。
全面牛市真的要来了？银行股普遍出现大幅上涨，被业内人士看作是“全面牛市”的前奏。而随着后续中国经济的企稳回升，以及越来越多资金的进入，或将有越来越多银行股股价重回净资产之上。
银行板块罕见大涨9.49%
昨天上午盘收盘，上证指数涨幅突破4%以上，报收3286点，创下15个月新高。下午开盘后，资金继续涌入银行股，银行股集体大涨，其中招商银行光大银行等7只银行股涨停，涨幅最小的农业银行涨5.7%，这也是近两年没能出现的景象。在银行股的拉动下，大盘大涨5%以上，冲上3300点，突破了2019年4月份的高点，创出2018年3月14日以来的新高。创业板指数则站上2500点，创出1月5日以来的新高。
作为“大蓝筹”的银行股，7月6日普遍出现大幅上涨，被业内人士看作是“全面牛市”的前奏。而随着后续中国经济的企稳回升，以及越来越多资金的进入，或将有越来越多银行股股价重回净资产之上。
“银行将持有券商牌照仅是个催化剂。”前海开源基金公司首席经济学家杨德龙向记者表示，今年下半年“全面牛市”或将到来，随着疫情得到控制、GDP转正概率较大，中国经济基本面的风险已经得到解除，而资金或大部分来自于居民储蓄的大转移，也来自于外资不断流入A股进行抄底。
16家银行仍破净
多家银行有望摆脱破净处境
据统计显示，6家国有大行中，邮储银行涨停，交通银行上涨5.98%，其余4家银行均上涨在6%以上。而在股份制银行中，平安银行涨停，招行、光大、浙商等银行收涨均超过9.9%。而城商行及农商行则普遍出现涨停。
值得注意是，平安银行在今日这轮上涨之后，已经摆脱了破净的状况。根据其一季报显示，平安银行最新的每股净资产为14.55元，而今日股价上涨10.04%至15.68元。
值得注意的是，而在今年上半年，从市净率PB看，银行指数的估值更是接近十年最低。仅有招商银行、宁波银行、常熟银行、紫金银行、张家港行等少数银行未破净。上周五银行板块也出现普涨，至上周五，青农商行、苏州银行和西安银行已经摆脱了破净处境。
不仅如此，多家银行的股价已经逼近其每股净资产。其中，邮储银行、浙商银行、南京银行、杭州银行、无锡银行、成都银行、江阴银行等7家银行今日收盘价较其每股净资产价格相差不足1元；而工商银行、中国银行、建设银行、农业银行、光大银行、上海银行、长沙银行、苏农银行、郑州银行等9家银行则相差不足2元。
超八成银行股破净
板块估值处历史低位
实际上，今年上半年，除了一季度业绩数据出炉之后，银行业的股价并不尽如人意。如多家银行高管曾纷纷自行增持以保股价，超八成银行股价处于破净状态。
银行股一直以来都存在被低估的情况。不少投资者认为，银行板块可能存在大量的坏账，且作为大盘股，资金炒作难度大。不过，业内人士普遍却对银行股颇有信心，对于银行未来前景，银行利润增速仍会下降，利润总体上升。
光大证券首席银行业分析师王一峰表示，二季度银行业经营总体稳定，营收增速略有下滑，NIM压力减轻，热点银行实际盈利增速仍可达两位数，后续观察驱动银行让利的额外政策不多。“唯针对利润释放，或有所调节，将在不良确认、风险处置、拨备计提上有所体现，二季度披露的盈利增速将放缓。”
杨德龙则认为，随着后续大盘的上涨，走出破净状态的银行股将会越来越多。今年上半年蓝筹股表现很差，但今年下半年在流动性依然较好，股份制银行由于其股价弹性较大、盘子较小，回归速度或将比较快。
此外，王一峰也表示，本轮金融股上涨主要是交易面因素发挥作用，重要点在于：现阶段相对收益基金金融股持仓较低、各类消息面叠加共振、相对低估值高分红，在过剩资金下推动板块轮动。虽然经过近日上涨，但银行业估值仅0.7PB初步修复，板块处于历史低位，优质银行估值处于历史中枢水平，保守投资者仍可战术性参与。股票方面，仍建议选择受政策影响较小的平安、招行及苏浙地区“夹心层”银行。
杨德龙：
下半年“全面牛市”或将到来
“全面牛市已经到来。”杨德龙认为，A股目前是全球投资洼地，最具有投资价值，也最具有投资吸引力。随着疫情得到控制，GDP转正概率较大，中国经济基本面的风险已经得到解除，如今市场资金十分充裕，股市的上涨也在情理之中。
实际上，上周股市便已经开始有所上涨，主要来自于有媒体报道称，证监会正在考虑给银行发放券商牌照。随后，市场传言四起，并推高了券商及银行板块的股价。而在业内人士看来，这或是“全面牛市”的催化剂。
杨德龙认为，当下的资金重点来源于居民储蓄大转移。居民储蓄大转移的方向就是从银行理财、余额宝等等低收益的产品及楼市转到资本市场。在房住不炒的背景下，居民储蓄要寻找新的出口，现在实体经济没有很多投资机会，很多传统行业产能过剩，受疫情影响需求也尚未很快恢复，这导致可以投资于实体的资金相对较少，央行又采取的是低利率宽流动性的政策，这会使得大量资金需要寻找出口，A股市场无疑是唯一能够承接楼市这么大量资金的市场。
实际上，监管层也多次下表态，引导银行等资金进入股市。居民储蓄、银行资金、保险机构资金等都成为向股市吸纳的重点力量。
今年1月3号银保监会发出通知要求银行、保险公司多渠道引导居民储蓄进入资本市场。今年5月，证监会主席易会满也曾公开表示，推动银行理财产品权益投资活跃度。而随后在此前陆家嘴论坛上，银保监会主席郭树清也表示，也对“支持资本市场发挥更广泛更积极的作用”作出了表态，并称中国银保监会拟推出六项举措支持资本市场发展，包括批设更多银行理财子公司，加大权益类资管产品发行力度，推进银行与基金公司、银行与保险公司等各类机构深度合作等。
此外，当下市场流动性较好，也为股市下半年发展提供条件。王一峰认为，市场资金相对充裕，信用投放呈现“供给驱动”特征，对高成本负债“套利”打击推动资金入市，储蓄与货币活化。债券市场进入振荡期，资产配置方面股权回报率持续向好。
不过，王一峰也表示，6月份信贷社融投放均较好，暗示6月经济数据向好。后期货币政策将保持稳健，从“总量管够”切换至“总量适度”，继6月末投放节奏调控后，政策安排信用“均衡投放”。而价格体系上，更多使用MPA考核降低存贷款价格，更少使用OMO、MLF及降准资金市场工具传导，后续不宜报有过多宽松预期。
从中长期看，高科技和大消费依然是中长期投资赛道，从中短期来看，一些低估值的，处于估值修复的板块具有投资价值。特别提醒投资人在板块转换之中切忌追涨杀跌，远离绩差个股，小心退市踩雷。
