Wang 期指首个交割日波澜不惊 中金所称未现结算风险
期指首个交割日波澜不惊 中金所称未现结算风险 更新时间：2010-5-23 0:07:52 东方早报记者 葛佳 我国股指期货市场昨日迎来首个合约交割日，沪深300股指期货IF1005合约昨日平稳交割，未发生所谓的“到期日效应”。对此，中金所总经理朱玉辰昨日表示，截至目前，没有发生会员结算风险，没有发生客户穿仓现象，没有执行过强行平仓、强制减仓等风险控制措施，市场运行平稳。 新合约IF1007合约将于5月24日正式上市交易，挂盘基准价为2789点，最低交易保证金为15%。 主力合约平滑过渡 昨日，沪深300指数及股指期货四合约均低开高走，并大幅上扬。截至昨日收盘，沪深300指数上涨1.57%，收报2768.79点；IF1005合约上涨0.51%，收报2749.8点；IF1006、IF1009、IF1012合约则分别上涨1.44%、2.04%、2.11%。 其中，IF1005合约的交割量为640手，交割金额为5.28亿元，交割结算价为2749.46点，收盘价为2749.8点。未发生所谓的“到期日效应”，顺利实现股指期货市场的首次交割。 实际上，在一周前，市场已自发地开始了主力合约的到期切换，客户移仓操作顺利、均匀。 对此，朱玉辰昨日着重强调了股指期货上市来的四大特点：一是期货与现货价格黏合度高，市场未出现爆炒情况，没出现脱离现货的价格偏差；二是技术运行稳定，开户、结算业务正常交易，目前无任何相关投诉；三是风险控制好；四是市场监管严格。 至于19日中金所首度出手处罚期指操作违规事件，朱玉辰称，锁仓处罚并不严厉，该事件并不属于严重违规范畴。他表示，中金所已经联同上证所、深交所、中证登及相关结算中心等机构发力监管期现两个市场，实时通报市场异动及监控记录，目前该机制运行良好并将继续坚持。 “蚂蚁不可能撼动大象” 另一方面，此前市场人士曾对交割日魔咒会否显现多有猜测，昨日IF1005合约的顺利交割，也令股指期货助跌的说法有了新的解读。 “股指期货市场如同股票市场的影子市场，投资者可以通过在股指期货市场的套保避险，实现在股票市场长期稳定地持股，分流股市抛压，起到减缓股市下跌、避免股市过度波动的作用。”朱玉辰表示，推出股指期货，不会改变股市运行方向，但有助于抑制股市非理性过度上涨和过度下跌。 朱玉辰指出，本轮股市的调整，主要原因在于宏观调控预期、房地产政策变化，以及境外市场动荡等，与股指期货关系不大。目前，股指期货市场规模还很小，投资者人数只有2万多，日均占用资金规模只有不到30亿元，与流通市值13万亿元、账户数1.4亿的股票市场相比微不足道，“蚂蚁不可能撼动大象，构不成实质性影响，不可能牵动A股下跌。”朱玉辰称。 与此同时，朱玉辰还表示，目前股指期货市场的投资者以商品期货投资者为主，仅有少数来自证券市场投资者，不可能严重分流A股市场资金。 湘财证券首席经济学家李康也指出，近期股市下跌与期指上市不存在因果关系。而且据海外研究，期指上市初期，绝大多数是现货价格引导期货价格。李康指出，根据估算，期指上市一个月94.93%成交在做趋势投机交易，套利交易的份额相当小。从一个月的交易情况可以看出，基差基本上一直处在负价差运行，这再次证明，目前行情是现货拉动期货下跌，而非期货拉动现货下跌。
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