期指拉动需求ETF扩容脚步加速

期指拉动需求ETF扩容脚步加速

期指拉动需求ETF扩容脚步加速 更新时间:2010-6-4 6:27:59   股指期货正式上线一月有余,10只交易所ETF交投活跃,基金份额增长迅速。业内一家大型券商的基金分析师表示:股指期货的推出客观上对ETF的交易量需求是推动基金份额增长的直接动因。   股指期货正式上线一月有余,10只交易所ETF交投活跃,基金份额增长迅速。而据市场消息,多家基金公司正为孕育ETF摩拳擦掌。

此前,沪深两市交易所仅有5只ETF存续,而截至目前,沪深两市已经正式上市的ETF共计10只,而易方达上证中盘ETF和建信上证责任ETF也完成募集,即将上市。

4月16日股指期货上市以来,基于大部分ETF可提供期现套利便利,现存ETF规模迅速膨胀。据统计:今年3月31日,上证180ETF份额仅为61亿份,而同期两只规模过百亿份的ETF——上证50ETF和超大盘ETF份额分别为113亿份和111亿份;而截至记者发稿时,上证180ETF份额已经迅速扩容至101亿份。而截至去年12月31日,沪深两市尚没有一只ETF的份额超过100亿。

另外,在5月24至28日的最后一个完整交易周,上证180ETF共计净申购15.09亿份,再次出现大额净申购。而该ETF在4、5两月累计实现40亿的规模扩张。

业内一家大型券商的基金分析师表示:股指期货的推出客观上对ETF的交易量需求是推动基金份额增长的直接动因。“虽然目前尚未出现沪深300ETF,但是多数机构采用上证180ETF和深100ETF合成配置的方式实现期现套利。”

与开放式指数基金相比,ETF的一大特性是其在交易所上市,而申购赎回时采用一篮子工具而不是现金,因此ETF兼具封闭式基金和开放式基金的优点。机构可以按照市值和权重排列,对沪深300的权重股配置出合适的一篮子股票,之后对比股指期货合约价值,最终实现低买高卖。

“因为期现套利必须要求现货的提前配置,故目前市场上180ETF和超大盘ETF都得到了机构的追捧。”一家基金公司的市场部人士分析。

而对于基金公司来说,ETF的交易费用虽然比开放式基金要低出很多,但是在市场波动造就的频繁交易和股指期货现货配置需要的推动下,基金公司管理费“批量”效应可期。

而对于普通投资者来说,机构的参与是增加交易所ETF流动性的重要砝码,“作为复制指数的投资工具,ETF较低的手续费和‘T 0’交易给投资者提供了更为便捷的投资品。”银河证券基金研究中心李薇表示。

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