summer 期待政策转变信号
期待政策转变信号 更新时间：2010-7-18 0:07:53 七月份国家各部门都要总结上半年工作，制定下半年工作框架。七月份往往是政策局部调整的重要时间窗口。市场关注的上半年经济金融数据本周陆续出台亮相，接下来就是国务院有关会议及下半年政策导向。就目前市场状况，我们希望出现如下政策信号。
第一，国务院及高层领导高度重视关心目前股市逆经济超低迷的现状。国家统计局公布的上半年经济数据无论从哪个角度，无论与哪个国家相比，都处在中上游水平。第二季度经济增速下滑但仍有10.3%，下半年再下滑也是全世界上游水平。综合看，财政收入，主权信用、投资、消费、进出口指标、物价指数都处在稳健区间。可是，股市却成为全球倒数第二。这表明股市出了问题。这个问题理应引起国务院高层领导重视。中国许多问题，只有高层领导重视，并采取相应措施，才能有效解决。如果近期国务院会议或高层领导针对股市现状发出维稳讲话或类似举措，这会成为市场转向的重要契机。
第二，宏观调控政策局部变动或调整。六月份CPI指数市场原先的平均预估值在3%以上，本周公布为2.9%。这是重要数据，这表明我国物价指数受到有效控制。下半年，物价同比指数转为平滑已成大概率，而经济增长率下滑也成大概率。这就要求宏观调控重点从控物价转为保增长。如果近期政策面上出现较多的保增长词句，市场会从利多角度解读。这也是股市止跌上涨的重要条件。
第三，市场急盼扩容速度放慢的信号。本周证监会对扩容放慢的传闻进行辟谣式回答，严重打击了市场做多信心。证监会此举使广大投资者无法理解。今年上半年沪深股市发新股募资规模达到全世界第一的程度。这是超国力募资，这是借市场化名义行大跃进圈钱之实。美国股市是全世界各国都可以发股票募资的，是全世界资金的集散之地，但上半年发行股票规模不及沪深股市。这是沪深股市上半年逆经济下跌的首要原因。如果管理层对此没有充分认识，不及时纠偏，沪深股市难以摆脱水深火热。
总之，目前沪深股市已进入低于全世界平均估值的价值区间。沪深股市这种价值投资机会历史上并不多见。2008年的1664点，2005年的1000点平均股价及市盈率与目前差不多。市场上涨的区间完全打开，但市场真正上涨还需要政策面配合，政策信号的指令。近期，投资者可特别关注这方面的信号，及时调整心态和投资策略。
