Adam 楼市悲观预期在延续开发商仍有博弈资本
楼市悲观预期在延续开发商仍有博弈资本 更新时间：2010-7-23 23:59:28 上周，中粮地产公布了修正后的业绩预告，修正后的业绩预告是上半年盈利7400万元左右，同比去年上半年增加2306.78％。开发商不是说说而已，有统计数据显示，自3月18日以来，16家获得国资委“认证”央企的拿地总金额约295.243亿元。 业绩增20倍。即使在楼市疯狂的2009年，这样的业绩增幅也非常罕见，而在最严厉调控政策出台的今年上半年，竟然还有房企出现这样的增幅。上周，中粮地产公布了修正后的业绩预告，修正后的业绩预告是上半年盈利7400万元左右，同比去年上半年增加2306.78％。
然而，如此罕见的业绩，并没有给市场带来太大的冲击。业绩修正公告的第二天，中粮地产股价报收7.25元，微跌0.41％，而截至7月20日中午，在大市大幅走强的带动下，中粮地产累计也只上涨5％。
对此，长江证券的分析非常到位，在兑现悲观预期前，投资者的底气都会显得不足。
楼市悲观预期未结束
地产板块资金一周流出7亿元
业绩大增，股价继续“潜伏”的，不仅仅只有中粮地产一家。上周，招商地产同样公布上半年业绩预告，报告期内公司预计实现净利润约10亿元，同比增长约100％，这也是不错的业绩。业绩公布的第二天，股价也只是微涨0.30％，仅略好于当天大盘走势。而在更早之前的7月上旬，万科等龙头房企公布其上半年业绩时，股价同样表现低迷，好业绩没有产生大的刺激作用。
地产股持续潜伏，当然和资金流失有关。一个明显的例子是，咨询统计显示，从7月12日-19日一周时间，房地产板块资金流出量达到7.14亿元。即使地产股在7月19、20日两天持续走强，证券分析人士也更多将其解读为“受大市走强的带动，不是行业本身预期发生改变”、“目前并不是长期持股不动的阶段”。
市场不看好地产股，则和市场对整个楼市前景预期仍悲观密切相关。在今年五六月份中国部分经济指标出现明显回落之后，市场对房地产调控政策放松的预期有所增加。但另一方面，认为严厉政策持续甚至更严厉调控政策继续出台的担忧同样存在。目前来看，出现后者的可能性更大。住房和城乡建设部部长姜伟新日前在出席“2010中国市长论坛”时，给各地市长敲警钟，明确表示楼市调控不会放松。与此相呼应，银监会相关人士透露，银监会已要求各级监管部门，继续加大对房贷政策执行情况的检查力度，及时严厉查处各类违法违规行为，确保国家宏观调控政策得到严格执行。在目前市场成交非常低迷的情况下，又看不到政策转变迹象，悲观的市场心态难以扭转。
开发商仍有博弈资本
明言未到“现金为王”被动时刻
面对严厉政策继续，开发商并没就此收手。统计数据显示，6月全国房地产新开工超过1.9亿平方米，比5月多出近3000万平方米；房地产开发完成投资5830亿元，比上月增加1845亿元，增长46.3％。上半年，全国房地产开发投资19747亿元，同比增长38.1％；商品住宅投资13692亿元，同比增长34.4％，占房地产开发投资的比重为69.3％。6月份房地产投资仍然增加，说明开发商认为仍有博弈的资本，对后市的看法并没有那么悲观。甚至有央企有关负责人告诉记者：“现在还不到现金为王时，有该拿的地还是会拿，该开发的项目还是会继续开发。”
开发商不是说说而已，有统计数据显示，自3月18日以来，16家获得国资委“认证”央企的拿地总金额约295.243亿元。
当然，开发商还不用实行“现金为王”政策，和上半年良好的业绩密切相关。因为严厉政策的出台影响市场，是从第二季度开始。而在严厉政策之前，开发商都赚得盆满钵满，从上市房企公布的上半年业绩来看，绝大部分都出现较大幅度的增长就是明证。即使调控影响了3个月的销售，开发商依靠上半年的老本也还能支撑。
只是，如果政策不发生逆转、市场氛围不发生改变，成交低迷，开发商销售资金持续下降，同时融资继续不通畅，估计多数开发商难以坚持“未到现金为王”的观点。
