Eric 根基面因素主导 美元指数连续走弱
二是市场敷衍欧美经济重启远景的不同预期。尽量从已颁布数据看，美国二季度实际经济增长环比折年率为阑珊32.9%，小于德国同期阑珊34.7%的水平。但因疫情伸张风险上升，越来越多的美国州政府宣布打消或暂缓经济重启，美国经济苏醒远景不明。 截至7月31日，洲际交易所美元指数收在93.48，全月下跌4.0%。这是2010年10月以来美指单月最大年夜跌幅，一举抹去了本年上半年所有涨幅，前7个月累计下跌3.1%。 2008年金融危机暴发后，美联储采纳了“零利率+量化宽松”的非通例货币政策。但随着美国经济步入战后最长扩张周期，美指先跌后涨，市场关于美元崩盘和去美元化的预期落空。然而，这次全球疫情大年夜流行，美邦自己应对讹夺百出，将加大年夜经济危机演变成金融危机的风险，有可能长期利空美元地位和美指走势。当然，不排除新的超预期的风险事件仍可能引发市场避险情绪，阶段性支持美指走高。 三是欧美经济纾困规划推进节奏的临时差异。美国国会迄今尚未通过第四轮财务刺激规划，而前期救助办法将于7月底到期。相反，7月21日，欧盟就7500亿欧元回复基金达成协议，迈出了欧盟财务政策协同的重要一步。 美指走弱还反应了随着全球股市大年夜幅反弹，市场避险情绪的显著改善，跳动财经，以及全球美元荒的明明缓解。到7月末，明晟全球股票指数较3月23日的低点反弹了39.2%，其中，明晟发达国度和新兴市场股票指数别离反弹了39.3%和38.3%；权衡市场惊恐情绪的标普500波动率指数收在24.46，较3月16日的高点回落了70.4%。 美元兑欧元汇率大年夜幅下挫的主要原因有三： 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt='根基面因素主导 美元指数连续走弱 '> 美元指数走弱有助于缓解新兴市场资本外流压力。截至7月末，洲际美元指数较3月19日的高点回落了9.0%，美联储编制的对新兴经济体货币名义美元指数较3月23日的高点回落了5.2%。据国际金融协会统计，在经验了3月份外来组合投资净流出835亿美元后，4至7月份新兴市场外来组合投资连续净流入，累计达692亿美元。 3月份，美股十天四次熔断激发金融动荡，市场无差别抛售包含美债和黄金在内的一切可变现资产，跳动外汇，美指飙升。3月中旬起，美联储通过与14家外国央行的货币互换安排，以及面向外国和国际货币当局的临时回购协议安排，向市场注入美元流动性。3月18日至5月27日，美联储与外国央行货币互换余额由4500万增至4489.46亿美元。从此，该项余额连续回落，到7月29日降至1174.73亿美元，回落了73.8%。 一是欧美新冠肺炎疫情防控工作的巨大年夜落差。据统计，截至7月末，美国累计确诊病例470万，较6月末增加了72.5%；欧元区累计确诊病例124万，较上月末仅增长了11.0%。 7月份美指大年夜跌主要反应了根基面的利空。洲际交易所美元指数包含欧元、日元、英镑、加拿大年夜元、瑞典克朗、瑞士法郎六种货币，当月美元对这六种货币别离贬值了4.6%、2.0%、5.2%、1.2%、6.0%和3.6%。其中，仅美元兑欧元汇率贬值就供献了美元指数下跌的约2/3。
