autumn 核电：离我们最近的新能源(附受益股)
核电：离我们最近的新能源 更新时间：2010-12-30 8:22:24 按照《能源发展“十二五”规划》、《新兴能源产业发展规划》，中国2020年碳排放强度降低40%-45%，非化石能源比例要达15%。为达到这个目标，中国将在水电、核电、风电、光伏发电以及生物质能源方面大幅提升装机总量。基于稳定性和经济性等优势，核电将成为未来清洁能源的主流，核电装机总量将从目前约1016万千瓦提高至2020年的7500万千瓦，有专家甚至预测2020年核电装机容量将达到1亿千瓦，未来十年将有约十倍的增长空间。在这个过程中，一批上市公司尤其是核电设备制造商将从中受益。 核电发展的紧迫性 按照中国在哥本哈根大会的承诺，到2020年碳排放强度降低40%-45%，非化石能源占比到2020年要达到15%。而要实现这一目标，重点要发展三类非化石能源，即核电、水电以及非水能的其他非化石能源，后者包括风能、太阳能、生物质能。 相对于其他清洁能源，核电有着不可比拟的优势。首先是电力供应稳定，年运行时间长，约为7000小时以上，不受气候影响，适合承担基础用电的供应。其次，核电的主要原料为铀，用量少，运输成本较煤低很多，将大大地节省公路铁路资源。对于煤炭资源缺乏的东部地区来说，发展核电的益处更加明显。第三，在发电成本上，核电将越来越占优势。目前我国运行的核电机组分布在广东、浙江和江苏，广东核电的价格明显低于当地燃煤标杆电价。 业内预测，在未来的几十年内，核电将成为唯一最有可能大规模替代煤炭的清洁能源。在非石化能源占比增加至15%的目标中，核电有望贡献4%-6%的占比。 核电现状及未来前景 从全球核电发展历程来看，上世纪五、六十年代，以前苏联、美、法、英等发达国家为代表，率先将核能用于民用发电。 中国的民用核工业起步于上世纪80年代。经过三十年的发展，已形成一定规模，逐步掌握了核电站设计、制造、施工技术，实现了设计的自主化和设备的国产化。到现在为止已经具备了生产30万、60万和100万千瓦级压水堆核电站燃料组件的能力，也掌握了一些具有自主知识产权的核电技术，如CNP600、CNP1000、CPR1000. 统计显示，截至目前，我国已建成投产的核电项目有6个，装机容量累计908万千瓦；在建的核电项目有13个，累计装机容量为3524万千瓦；规划建设的核电项目有14个，累计装机容量为3982万千瓦；提议建设的核电项目有11个。 核电设备的主要受益公司 按照2020年7000-8000万千瓦估计，未来10年中国核电投资总额预计会超过1万亿元，其中发电设备比重在50%左右，建筑、安装比重超过20%。因此在目前这个阶段受益最明显的、上市公司最集中的主要是核电设备公司。核电设备分类庞大，大致可分为主设备、铸锻件、阀门、通风系统、控制系统及其它零配件。 在核电主设备生产领域，东方电气和上海电气占比较大。 东方电气在核岛、常规岛的技术及供货业绩方面均领先国内。近年来更是订单不断，2009年东方电气全面进入第三代核电设备领域，继获得台山EPR部分核岛主设备分包合同后，又签订了湖南桃花江核电工程蒸汽发生器及反应堆压力容器订货合同，成为全球唯一一家能够同时生产AP1000、EPR二代加核岛重型设备和常规岛汽轮发电机组的企业。 上海电气拥有国内最强大的核电设备成套能力。核岛部分可以生产堆内构件、控制棒驱动机构、压力容器、蒸发器、稳压器和核泵。常规岛部分可以生产核电汽轮发电机组。辅机部分可以生产冷凝器、除氧器和高、低压加热器。核岛主设备产能到2012年提升到4-6台套，堆内构件和控制棒驱动机构2010年形成8-10台产能。 核电大型铸锻件方面，中国一重和二重重装优势明显。 中国一重是国内最早开发生产核能设备的企业，产品包括核反应堆压力容器、蒸发器、稳压器以及主管道、主泵等，是国内唯一既有大型加氢反应器、核反应堆压力容器又有核锻件制造能力和业绩的企业。公司二代加核电锻件已实现批量生产，第三代AP1000核电锻件研制取得了成功，承担的国家大型先进水堆重大专项完成了阶段性任务，部分锻件制造达到了世界领先水平。 二重重装能够供货的核岛设备包括核反应堆压力容器、主泵壳、主管道、蒸汽发生器和稳压器铸锻件，常规岛设备包括汽轮机、发电机、主给水泵铸锻件等。公司现在是国内唯一的核电设备全套装备铸锻件供应商。公司在全球率先成功研制成功AP1000主管道，估计每件价值约4千万元，公司能够提供的全套铸锻件价值约1.5亿元。 核电阀门的生产公司主要有中核科技和江苏神通. 中核科技是国内五家具备设计生产核Ⅰ级阀门的企业之一，是中国核工业集团公司下属唯一一家上市公司，拥有的“H”、“SUFA”阀门产品商标，在国内阀门行业中有着较大的影响和市场优势。公司可生产80%左右的核电站需用阀门，占阀门总价值量的约20%。 江苏神通在核岛、非核岛的球阀、蝶阀和风阀领域优势明显。在2008年和2009年我国核电工程用阀门的一系列国际招标中，公司为核级蝶阀和核级球阀唯一中标企业，获得了这些核电工程已招标核岛蝶阀、核岛球阀的全部订单。2010年上半年，受益于核电站建设加速，核电球阀和蝶阀交货量同比增加59%，收入达到5424万元，毛利率提高到45.4%。 此外，在核电通风制冷系统方面，南风股份、盾安环境、上风高科、哈空调、烟台冰轮优势较为明显；在控制系统及其它零部件方面，自仪股份、海陆重工、华东数控、科新机电、威尔泰、湘电股份、奥特迅都占有相对较大的市场份额。
