Adam 松原文化网简述牛市没有收场牛市中的整固调整期也是布局期
股市预测 松原文化网简述牛市没有收场牛市中的整固调整期也是布局期 2020-09-26 360 0 复盘今年，A股牛市并非坦途，经历多次惊心动魄的行情，市场曾经产生较大的分歧，几次分歧时刻，安信策略对A股市场趋势的理解与判断，经受住了市场的检验，我们也认为市场正处于今年第四次重大分歧时刻，但我们的判断与逻辑有着内在的一贯性。 从7月中旬以来，市场迟迟未能向上突破，创业板指数更是出现明显调整，由于今年A股机构重仓股收益显著，投资者担心流动性收紧开启估值收缩，随着机构重仓股进入调整，市场再次陷入对牛市结束的担忧中。 2． 货币政策拐点也不等于市场拐点。如果货币政策适度微调，盈利持续改善，市场依然可以维持上行趋势。松原文化网例如2015-2018年美股。包括2019年4月国内宽信用政策微调，市场在快速回撤后震荡向上趋势并未改变。 3．当前背景是，海外流动性不变，国内货币政策边际微调，而且认为后续也只会是微调，边际收紧空间有限。实际上近期宏观数据改善已出现趋缓，如果后续政策会出现部分投资者担心的过度收紧，则后续也会出现再宽松的过程。 中短期看， “复苏牛”三大核心逻辑：全球流动性宽松、中国复苏趋势占优，松原文化网A股配置吸引力占优仍然未被破坏。国内流动性边际微调但未来收紧空间有限，近期一些基本面趋势不变的行业龙头估值也出现了一定程度的调整，未来估值没有持续大幅收缩的基础，市场核心逻辑将回归盈利增长。 (9500.163.com) 风险偏好层面，下一阶段，投资者可以主要观察一些事件的落地和兑现，其也可能成为A股风险偏好企稳回升的催化因素。包括：9月15日的美国对华为制裁断供结果明朗、苹果在9月和10月的两场发布会、10月五中全会与“十四五”规划纲要、11月3日美国大选结果落地。松原文化网 我们认为虽然A股市场的风险偏好修复可能需要一些时间和外部事件催化，但从盈利面与流动性组合看，预计A股进一步调整空间有限，当前的震荡调整期也是提供逢低布局的机遇期，建议先立足于中短期顺周期逻辑，再兼顾中长期大循环背景，在调整中布局估值合理，景气上行的方向，如白酒等可选消费、松原文化网军工等内需科技、机械化工等行业中的周期成长等。 次数用完API KEY 超过次数限制
