民生基金陈东：市场三底叠加 看好后市

民生基金陈东：市场三底叠加 看好后市 更新时间：2010-6-4 6:28:10 　　虽然近期A股市场在大幅下跌之后，仍处于震荡筑底过程中，但目前正在发行的民生稳健成长股票型基金经理陈东认为，这对于他所掌管的新基金来说是一次很好的机遇。　　历史经验证明，市场低迷期间发行的新基金往往能迎来建仓的好时机，众多在股指下行通道中成立的新基金都有着更为出色的业绩表现。上一轮牛熊转换期间，成立于2008年4月至9月市场持续下跌后半阶段的新基金，虽然发行时正逢市场悲观和恐慌的气氛弥漫，但这些基金在2008年10月到2010年3月期间的平均复权单位净值增长率达71％，同期上证指数涨幅为35.55％。　　陈东表示，在未来新基金建仓过程中，将密切关注市场“三底叠加”——估值底、产业资本底、政策底叠加带来的投资机遇。首先从估值来看，即使相对悲观地预期年内上市公司业绩增长仅为15％，那么动态市盈率15倍对应的上证指数也为2500点左右，目前的A股市场已经进入投资价值区域；其次，经过这一轮幅度较大的调整，已经有多家上市公司大股东开始增持自家的股票，上个月22家上市公司大股东增持市值共计31.60亿元，是4月份的近9倍，并创出2009年10月以来的新高，说明市场已越来越接近产业资本所认可的底部。此外，目前宏观政策调控已经进入冷静观察期，随着时间的推移，一旦政策实际走向比预期好，市场的负面预期也会逐步改善，将支持

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