Adam 广州万隆：市场过度反应低吸两类股
广州万隆：市场过度反应低吸两类股 更新时间：2010-3-12 2:52:25 提要：周四深沪大盘维持震荡整理的态势，其中上证综指一度回探20天均线寻求支撑。考虑到股指期货和融资融券的即将推出，以及两会后相关产业政策的陆续出台，市场心态有望逐渐趋于稳定，从而有利于大盘企稳回升…… [热点聚焦与市场机会] 周四深沪大盘维持震荡整理的态势，其中上证综指一度回探20天均线寻求支撑。值得关注的是，央行和国家统计局公布的数据显示，2月份一系列经济数据喜忧参半，其中2月份CPI达2.7%引发市场对加息的担忧，加剧了市场的观望情绪。不过，考虑到股指期货和融资融券的即将推出，以及两会后相关产业政策的陆续出台，市场心态有望逐渐趋于稳定，从而有利于大盘企稳回升。 政策退出不等于马上加息 国家统计局披露的数据显示，经初步核算，1-2月居民消费价格同比上涨2.1%;其中，2月份CPI同比增长2.7%，高于市场预期。1-2月份规模以上工业增加值同比增长20.7%，高于市场预期的18.7%;1-2月份社会消费品零售总额同比增长17.9%，低于市场预期的19.1%;1-2月份城镇固定资产投资同比增长26.6%，低于市场预期的27.1%。 另外，央行公布的数据显示，2月份人民币新增信贷7001亿元，环比减少近5成。信贷投放的大幅减少和央行近期在公开市场上加大资金回笼力度，加剧了市场对流动性的担忧情绪。不过值得提醒的是，正如欧洲央行行长特里谢3月8日在全球经济会议上所说，各国可以考虑撤出部分危机时期推出的非常规性经济刺激措施，但央行的退出策略并不意味着立即加息，投资者不应对此做出过度反应。全国政协委员、中国人民银行副行长苏宁日前也表示，当前市场的资金供应量能够支持股市健康发展。 金融创新有利稳定市场信心 值得关注的是，备受市场关注的股指期货与融资融券即将在两会后陆续推出。目前，股指期货和融资融券业务开闸已进入倒计时阶段。从其它国家的经验来看，股指期货和融资融券的推出将在一定程度上提升蓝筹板块流动性和溢价。实际上，观察周四的盘面表现来看，金融银行、券商、石油石化等权重走势明显趋稳;尤其是券商板块作为直接受益板块之一更是放量异动，后市表现值得投资者继续关注。 另外值得一提的是，经过前期的持续调整后，银行板块估值吸引力进一步显现，当前股价已基本反映了市场的悲观预期。在银行再融资压力逐渐化解的同时，随着净息差扩大、贷款增长强劲且资产质量稳定良好，银行板块逐渐受到主力资金的青睐。值得关注的是，股指期货和融资融券等金融创新的正式推出以及人民币升值预期等等都有望成为银行板块走强的重要催化剂。 后续政策助力新兴产业反复表现 除了权重板块之外，创业板的走强也是周四市场的一大亮点。笔者多次强调，已经挂牌上市的创业板企业大都属于新能源、新材料、节能环保、生物医药、信息网络和高端制造产业，在国家大地促进战略性新兴产业发展，推动产业结构转型升级的大背景下，作为成长性企业在政策扶持下必然面临更大的发展空间。 今年两会的一大亮点就是强调要大力发展新能源、新材料、节能环保、生物医药、信息网络和高端制造业等战略新兴产业。目前我国也已成立加快培育战略性新兴产业研究部际协调小组，正式启动加快培育战略性新兴产业发展思路的研究工作，编制战略性新兴产业发展“十二五”规划。可以预期的是，两会后相关产业政策陆续出台和落实有望成为战略新兴产业反复走强的重要动力。 [风险及策略提示] 央行10日公告，为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，将于3月11日发行2010年第十八期中央银行票据。本期央票期限3个月，发行量1200亿元。据统计，本周公开市场到期资金量为2710亿元，是3月份到期资金压力最大的一周。为回收大量的到期流动性，央行已在周二大幅提升一年期央票发行量至1000亿元，并在当天重启了28天期正回购操作，总共回笼资金1500亿元。加上今天发行的1200亿元3月期央票，基本上完成了对冲周内到期资金的任务。 [今日消息面] 周四主要有以下信息值得投资者关注： 1、国家统计局发布数据显示，经初步核算，1-2月居民消费价格同比上涨2.1%。其中，2月份居民消费价格同比上涨2.7%，比上月扩大1.2个百分点，环比上涨1.2%。 2、全国人大代表、中国证监会上市公司监管部副主任欧阳泽华10日在新闻发布会上表示，创业板再融资相关办法正在制订，上市部已成立上市公司监管五处专门监管创业板公司。他表示，将进一步规范借壳行为，严厉打击内幕交易，同时，进一步完善退市制度。 3、国家发展和改革委员会副主任解振华在10日的“节能减排和应对气候变化专题记者会”上表示，目前正在制定的“十二五”能效指标将会细化为多个硬性指标，其中包括能源强度、可再生能源的比例、植树造林的面积、森林蓄积量等。在节能灯和高效节能空调的推广取得良好效果的基础上，今年将对节能汽车、节能电机采用财政补贴的办法进行推广。 4、海关总署10日发布的数据显示，2月当月我国出口945.2亿美元，同比增长45.7%;进口869.1亿美元，增长44.7%。2月月度贸易顺差达76.1亿美元。据海关统计，1至2月，我国进出口总值3864亿美元，比去年同期增长44.8%。其中，出口2040.8亿美元，增长31.4%;进口1823.2亿美元，增长63.6%;贸易顺差为217.6亿美元，下降50.4%。 5、基金公司今年一季度自购动作频繁，广发、易方达基金公司在2月底3月初相继运用固有资金自购旗下的数只基金，今年一季度基金自购金额已经创历史新高。统计显示，今年一季度基金创下近三年来自购偏股型基金金额最高的季度记录，截至3月10日，已经达到13.6亿元。由于基金公司自有资金投资渠道非常有限，只能投资于定期存款、债券、自用不动产、基金等证监会规定的产品，因此，投资旗下基金也是基金公司理财的重要手段。今年一季度基金公司选择在市场长期横盘的时候大量自购，或表明基金公司对目前市场的看法是机会略大，或机会与风险相匹配。 [今日市况] 周四深沪大盘维持震荡调整的态势，其中上证综指微涨0.08%，深成指则微跌0.19%，两市合计成交约1663.62亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综指以3050.64点开盘一度回落20天均线附近3025.31点，此后在金融、石化等权重板块带动下展开弱势反弹，盘中最高至3070.94点，最终报收3051.28点。深成指相应展开震荡调整的行情。 从盘面情况看，两市大部分个股展开调整，其中上海市场涨跌家数比例为288：594，深圳市场涨跌家数比例为399：558。涨幅榜方面，道博股份、太工天成、三五互联、鼎龙股份、汉王科技等8只个股涨停。板块风格方面，创业板涨幅达2.81%，位居涨幅榜首位;其次，金融、券商、航空及造纸板块也有良好表现。跌幅榜方面，物联网、海南板块、黄金、西藏板块等跌幅靠前。 周四，上证综合指数以3050.64点开盘，最高3070.94点，最低3025.31点，报收3051.28点，上涨2.35点，涨幅为0.08%，成交977.85亿;深成指以12399.77点开盘，最高12468.93点，最低12277.19点，报收12367.69点，下跌23.95点，跌幅为0.19%，成交约685.77亿。
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