Wang 广州万隆：巨阴包阳主力后市如何博弈
广州万隆：巨阴包阳主力后市如何博弈 更新时间：2010-5-12 0:00:47 核心提示：今日消息面多空平衡，4月份CPI超预期上涨通胀压力进一步显现，4月份新增信贷符合预期，而欧美股市在债务危机救助计划刺激之下大幅反弹在一定程度上刺激A股抢反弹者。在欧美股市大幅反弹刺激之下，今日大盘大幅高开近50个点，然而很快回落，并且一路震荡下行，最终沪指反而大跌51.19点，收于2647.57点。全天大盘振幅超过100点，一根巨大阴线覆盖了前面两日K线，形成一个阴包阳K线形态。技术形态背后反映的投资者心理行为，那么这种走势反应了市场主力什么样的心理状态，他们如何布局后市策略，后市主力又将如何博弈？具体且看下文分析！
一、影响主力行为的信息与解读
1、 统计局今日公布4月份经济数据显示，4月CPI同比增长2.8%，涨幅比上月增加了0.4个百分点，环比上涨0.2%；
2、 央行对通胀预期担忧升级，表示货币政策工具要发挥管理作用；
3、 2010年4月金融统计数据报告：人民币贷款增加7740亿；
4、 欧盟达成7500亿欧元救助机制 道指飙升404点；
信息解读：统计局今日公布4月份CPI数据超预期增长，价格上涨压力凸显，而央行发布的货币政策执行报告上也表示出对通胀预期的担忧，表示货币政策工具要发挥管理作用，虽然央行表示继续实施适度宽松的货币政策，但在高通胀压力之下明松暗紧很有可能依然是后续货币政策基本路线，甚至紧缩力度较之前更为加大。由此市场也将担忧央行将实施更为严厉的紧缩措施。在欧盟达成巨额救助机制刺激之下，欧美股市普遍大幅反弹，在此利好刺激之下，今日A股依然没有能够走出弱势格局，可见目前市场信心依然疲弱，市场气氛处于内忧外患夹击格局之下，市场信心短期内难以回暖。
二、主力行为分析
1、基金：共振情绪指标45，主攻板块：沪深300、电子、医药
短期行为：多空平衡，与散户博弈；
中长期行为：以期指套保、防御为主。
据德圣基金研究中心截至5月6日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位继续下降。股票型基金平均仓位为77.02%，相比前周下降1.19个百分点。整体操作明显减持的基金较多，扣除被动仓位变化后，134只基金主动减仓幅度在2%以上，其中53只基金主动减仓超过5%；76只基金主动增持幅度超过2%，其中13只基金主动增仓幅度超过5%。
从具体基金看，本周二，华夏、博时、南方等一线基金公司旗下都有基金继续减持。其中，王亚伟管理的两只主动型基金近两周内显示出大幅减仓迹象，说明其对系统性风险的担忧正在加大。此外，国联安、海富通等旗下基金减仓最为显著。增仓基金多是中小规模基金，而在上周华夏、嘉实基金是出现增持，大多中小基金减持为主，从基金增减持路线看，基金内部跟风从众效应明显，那么上周这些一线基金再度减持之后不排除那些中小基金后市再次转向以减持为主。不过基金作为一个大整体，虽然他们撤退的意图有些明显，但是由于规模巨大，疯狂出逃反而不利于有效减持，因此在短期内他们亦有极大的欲望拉升做出反弹行情以吸引其他投资者抢反弹，进而再度降低仓位。
2、社保保险：共振情绪指标50，主攻板块：机械设备、化工、食品饮料
短期行为：波段抄底
中长期行为：谨慎乐观
在这一波的下跌过程中社保基金可以说是最先逃顶的，香港联交所消息显示社保基金一季度以及4月1日和9日分别大规模减持了工行和中行H股，随后保险资金也大规模减持内地金融、地产，在某种程度上加速了本轮的下跌。经过一段时间的减持之后，保险资金的仓位也下降了许多。基金持仓受限于必须保持一定的仓位，而保险资金的投资却不受此限。5月5日，记者从几家保险公司投资部人士处获悉，目前各家保险公司投资股市的仓位都要比基金低的多，仓位最高的保险公司也不到七成，有些公司的资金仓位只在五成到六成之间。
而波段操作是今年保险资金主要投资策略，经过近一个月的调整之后，大盘下跌近500点，还有相当部分个股跌幅超过20%，对于波段操作的保险资金来说投资机会已经显现出来，低估值和投资价值的凸显，那么在后市当中也就不排除保险资金将开始酝酿下一波段的操作了。但是由于保险资金目前的这种短线操作心理，一旦有一定幅度的反弹，跟风者开始根据，那么他们又有可能逢高出货，因此机会很有可能是短暂的。
三、投资机会与风险
行为方向总结：今日消息面多空平衡，4月份CPI超预期上涨通胀压力进一步显现，4月份新增信贷符合预期，而欧美股市在债务危机救助计划刺激之下大幅反弹在一定程度上刺激A股抢反弹者。在欧美股市大幅反弹刺激之下，今日大盘大幅高开近50个点，然而很快回落，并且一路震荡下行，最终沪指反而大跌51.19点，收于2647.57点。全天大盘振幅超过100点，一根巨大阴线覆盖了前面两日K线，形成一个阴包阳K线形态。技术形态背后反映的投资者心理行为。日前本栏分析了以基金为主的国内主流机构依然是撤退为主，但由于他们规模巨大，大幅撤退反而造成互相践踏局面反而得不偿失，因此他们必须借助利好做出反弹吸引抢反弹者入场。在欧美股市大幅反弹刺激之下大幅高开，说明了市场抢反弹者不乏其人，然而这些主力机构似乎认为这是个难得的跑路机会而加快撤退，因而形成了今日种巨阴包阳K线形态。这是一种市场走弱的典型特征，显示了主力撤退之坚决，也许在他们的预期中不排除后市将出台更为严厉的利空消息。因此市场中期走弱可能性非常大，当然也不排除期间为吸引散户入市或者做些短差而制造反弹行情。
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