Vicky 广州万隆：如何解读近期机构的行为
广州万隆：如何解读近期机构的行为 更新时间：2010-8-5 0:03:49 核心提示：今日资金流显示机构的资金为继续流出，并且数量明显增加。也就是说，提前抄底的机构有兑现的行为，再加上通胀上升引发的紧缩预期，也进一步加剧了市场的波动，但总体而言，提前抄底的社保、QFII、保险等机构盈利空间不大，兑现压力应不大。
一、市场趋势判断
近期资金流向可能逆转！ 每日最新资金热点揭秘！ 今日出现的超级大买单！ 下一个热点板块会是谁？ 今日主体行为分析：今日资金流显示机构的资金为继续流出，并且数量明显增加。也就是说，提前抄底的机构有兑现的行为，再加上通胀上升引发的紧缩预期，也进一步加剧了市场的波动，但总体而言，提前抄底的社保、QFII、保险等机构盈利空间不大，兑现压力应不大。
主流资金内在行为逻辑：当前主流机构关注的焦点是：经济转型与可能二次探底、欧债危机、地方债务融资平台、以及通胀加息预期。基于以上几点，主流机构认为，当前市场处于筑底过程中，未来二、三个月内市场底会出现。主要是理由是：届时欧债危机，经济是否二次探底明朗化，此外，中央工作会议已经进入酝酿阶段，未来二、三个月内政策出利好的可能性大。如此一来，利空因素的消化殆尽，以及政策拐点的到来，将会引发一轮行情。
后市趋势及机会点判断：
要把握好未来的市场走向，需要重新认识本轮反弹的驱动因素。按照主流的观点，是源于前期悲观预期的修正。那么，对于这一修正因素，当前市场已经充分反应，还是反应不足呢。我们可以从两点把握：第一，相当部分基金仍然谨慎应对，仓位上升有限，这是反应不足的表现之一。第二，房地产调控出台后5月底，市场就开始考虑修正性机会，而当时的点位与目前相当，从这个角度来看，市场对于修正的反应仍有不足的地方。综合而言，先行抄底的资金兑现压力不大，再加上市场对修正性反应不足，预计市场经过震荡调整后仍然上涨空间。
机会点方向，考虑到短期内市场可能存在震荡，因此补涨应是选股的主要思路之一。此外，通胀预期有抬头的迹象，受益于通胀的食品、家电、农产品、化工等偏向消费类的领域值得关注，这可能是机构考虑加仓的新方向之一。
二、市场主体行为信息
八成私募看淡后市
但目前国内多数私募对后市持中性的态度，并没有公募基金那样乐观。据好买基金调查结果显示，65%的私募基金对后市保持中性看法，19%的私募基金看空后市，仅有15%的私募基金看多后市。与上一个月相比，持中性看法的私募公司比例继续上升，看空私募比例有所下降，看多私募比例小幅上升。
部分基金开始减持
尽管仓位分化明显，但上周基金总体呈加仓趋势，多数基金小幅增仓。而在减仓基金中，2只基金减仓超过7%，分别是长城双动力-7.59%和中海蓝筹灵活-7.43%；而广发聚瑞、天弘精选、华夏大盘、招商核心减仓幅度也超过6%。经过上周的减仓，华夏大盘仓位退守至80%以下，为79.23%。德圣认为，华夏基金较早在底部持续增仓，仓位水平已处于较高位置，较好把握了此轮反弹。
基金公司“意外”大幅增持千亿债券
中央国债登记结算有限责任公司昨日公布的数据显示，今年7月份基金大举增持债券977.22亿元，仅次于5月份1130.68亿元的增持规模。此前一些市场人士预测的基金大举减持债券以增持股票并非属实。
点评：近期关于部分机构减持的消息较多，这也正好反映当前的心态，在经过连续的反弹后，市场已经担心后继无力，震荡预期也因此增强。需要注意的是，这些消息已被市场消化，对后市影响有限。
