Mike 广州万隆：增量资金涌入出击两大方向
广州万隆：增量资金涌入出击两大方向 更新时间：2010-10-23 7:11:19 本周深沪大盘呈现“深强沪弱”的运行格局，两市股指分别上涨3.60%和0.13%；总体上看，大盘强势运行特征明显。由于通胀预期的强化导致短期宏观调控政策的侧重点出现相应变化，因此不排除短期大盘存在进一步消化整理的可能，以等待政策方向的进一步明朗…… [市况透析]
本周深沪大盘呈现“深强沪弱”的运行格局，两市股指分别上涨3.60%和0.13%；总体上看，大盘强势运行特征明显。其中上证综指在突破3000点整数关口后上行阻力明显加大，尤其是本周央行突然加息在一定程度上打击了市场的追涨热情，从而引发大盘维持高位强势震荡的格局。由于通胀预期的强化导致短期宏观调控政策的侧重点出现相应变化，因此不排除短期大盘存在进一步消化整理的可能，以等待政策方向的进一步明朗。
9月CPI披露强化通胀预期
国家统计局发布的统计数据显示，今年前三季度中国经济同比增长10.6%，增速比上年同期加快2.5个百分点。分季度看，一季度GDP同比增长11.9%，二季度增长10.3%，三季度增长9.6%，呈现回落趋稳的态势。9月份我国居民消费价格指数同比上涨3.6%，环比上涨0.6%，CPI创出23个月以来的新高，进一步强化了通胀预期。在通胀压力下，本周央行的突然加息无疑成为市场各方关注的焦点所在。
本周央行决定自2010年10月20日起金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%。这是央行时隔近3年后的首度加息。尽管加息在一定程度上缓解负利率局面，但负利率状态仍然持续，加上近阶段A股市场在热钱搅动下“财富效应”逐渐形成，使得“居民储蓄搬家效应”面临开启的契机。
事实上，根据中证登公司的统计显示，最近一周A股新增帐户数大幅增加至30.6783万户，创出今年5月份以来的新高。显示在通胀压力和持续负利率状态下，“居民储蓄搬家效应”正面临开启时机。
通胀仍是阶段性行情主线之一
需要强调的是，美元的长期贬值趋势作为影响市场格局的长期核心预期事件之一，给国内带来的输入型通胀压力和对市场格局的影响不容忽视。在这种背景下，围绕通胀这一投资主线的机会挖掘与炒作将贯穿本轮阶段性行情的发展，通胀主题机会包括煤炭、有色以及与作为新材料产业上游的稀缺资源品种仍然值得投资者重点跟踪。
从本周的热点表现来看，稀土永磁、煤炭等资源板块以及以创业板、装备制造、电子器件、航天军工以及生物制药等新兴产业面临整体表现较为突出。显然，通胀受益板块与新兴产业已经成为主力重点出击的两大方向。
新兴战略先导与支柱产业明确
本周国务院公布了《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，这份长达7000多字的文件指出，根据战略性新兴产业的特征，立足中国国情和科技、产业基础，现阶段重点培育和发展节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等产业。根据《决定》确定的目标，到2015年，中国战略性新兴产业形成健康发展、协调推进的基本格局，对产业结构升级的推动作用显著增强，增加值占国内生产总值的比重力争达到8%左右。到2020年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争达到15%左右，吸纳、带动就业能力显著提高。节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造产业成为国民经济的支柱产业，新能源、新材料、新能源汽车产业成为国民经济的先导产业；创新能力大幅提升，掌握一批关键核心技术，在局部领域达到世界领先水平；形成一批具有国际影响力的大企业和一批创新活力旺盛的中小企业；建成一批产业链完善、创新能力强、特色鲜明的战略性新兴产业集聚区。
可以预期的是，在一系列产业政策扶持下，新兴先导和支柱产业将面临快速发展的机遇，为A股市场带来相应的投资机会。
[今日消息面]
周五主要有以下信息值得投资者关注：
1、据悉，证监会原则上不鼓励上市公司把再融资募集资金用于补充流动资金和偿还银行贷款。除了几种例外情况，禁止利用再融资补充流动资金和偿还银行贷款。
2、中国人民银行行长周小川日前在上海举行的“宏观审慎政策：亚洲视角高级研讨会”上指出，当前国内信贷持续扩张动力仍然较强，跨境资本流动蕴含潜在风险，流动性过多、通货膨胀、资产价格泡沫、周期性不良贷款增加等宏观风险将会显著上升，金融业资产质量和抗风险能力面临严峻考验。建立逆周期信贷调控机制是中国加强宏观审慎政策的工作重点，宏观审慎政策首先是逆周期政策；其次是应对羊群效应等市场失效现象，使整个金融市场更加稳健、金融市场参与者更加谨慎；第三是全球化下金融市场迅速发展、金融产品和交易日趋复杂，需要制定和实施更广泛的国际标准。
3、财政部10月21日消息称，国务院日前发出通知，自2010年12月1日起，对外资企业征收城市维护建设税和教育费附加，统一内外资企业城市维护建设税和教育费附加制度。这是我国统一内外资企业税制的又一重要举措，也意味着我国内外资企业税制的全面统一。
4、国家发改委有关人士21日对《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》进行解读，提出要完成战略性新兴产业“三步走”的阶段性发展目标，要在财税金融领域推出一系列政策，如减免税收、拓展知识产权融资等，鼓励战略新兴产业优先发展；同时，在近期有望加快一些重点领域的体制改革进程，如新能源发电全额保障性收购制度、加快资源性产品价格形成机制改革、建立和完善主要污染物和碳排放交易制度等，破除制约战略性新兴产业发展的体制机制问题。
5、截至10月21日，沪深两市共计247家披露了2010年三季报，其中，221家公司在持股集中度方面具有可比性。截至三季度末，221家公司中有128家户均持股比例环比上升，占比达57.9%。221家公司总体股东户数达777.853万户，环比减少9448户。这表明，A股市场的总体持股集中度也有所上升。
