小智 广州万隆：唱空做多机构意欲何为？
广州万隆：唱空做多机构意欲何为？ 更新时间：2010-7-10 0:04:23 央行表示保持适度宽松货币政策，以及西部开发近7000亿等一系列利好因素的累积，是机构参与超跌反弹行情的重要催化剂。需要注意的是，机构对于政策放松的空间预期不大，未来经济增速放缓程度不明朗等因素，对于当前市场的反弹空间有一定的制约作用 一、市场主体行为信息
半数私募看涨下半年市场最青睐消费医药和新能源
某研究中心日前对全国60家优秀私募做的调查问卷显示，私募排排网研究中心的最新调查显示，45.71%私募认为市场经历过暴跌后，估值已经较低，存在投资机会，所以看涨下半年行情；看跌的只有20%，这些受访私募主要是担心下半年中国经济回调。另外，上市公司业绩回落、房地产调控政策尚未出尽、通胀压力大、欧债危机黑云压顶尚未散去等也令市场受压。调查显示，消费关注度：以74.29%的比例独占鳌头；医药股关注度：54.29%；新能源关注度：51.43%；电子信息关注度：37.14%。
央行：下半年继续实施适度宽松货币政策
中国人民银行货币政策委员会2010年第二季度例会指出，下半年，继续实施适度宽松的货币政策，密切关注经济金融形势的发展，灵活运用多种货币政策工具，保持货币信贷适度增长。
申银万国称A股正处历史大底
在本报前期刊登的各机构2010年下半年投资策略中，申银万国证券研究所算得上是最乐观的一个。申万研究所预计，下半年A股市场将以估值修复为主题振荡向上，而上证指数的核心波动区间在2400点至3000点。
基金：三季度有望探底回升全球经济复苏路途漫漫
新华基金认为，由于房地产投资的下滑及对欧美出口的回落，下半年经济增长速度逐季下滑已成定局，预计经济将在明年一季度见底。富国基金也认同全年经济逐季下滑将至少延续到2011年一季度的判断，并表示，明年经济增速可能低于今年。另外，海外经济亦不乐观，欧债危机超出预期，全球经济复苏路途漫漫。
点评：以基金为首的主流机构保持谨慎策略，主要是对未来经济增速放缓的担心。但是，市场的一些积极的因素开始不断累积，例央行表示保持适度宽松货币政策，以及西部开发近7000亿、汇改进一步推等一系列等等。
总体而言，机构对于下半年经济退，政策进的情况有所预期，但是对于政策放松的空间不大，这将在一定程度上抑制机构做多的信心。因此，各种利好需要一定的累积，由量变到质变，从而最终提升市场的做多热情。
二、市场趋势判断
今日主体行为分析：从各行为主体仓位监控数据来看，机构连续五个交易日资金为小幅流入，且今日流入幅度明显大于昨日，说明机构做多意愿提升。央行表示保持适度宽松货币政策，以及西部开发近7000亿等一系列利好因素的累积，是机构参与超跌反弹行情的重要催化剂。需要注意的是，机构对于政策放松的空间预期不大，未来经济增速放缓程度不明朗等因素，对于当前市场的反弹空间有一定的制约作用。
主流资金内在行为逻辑：当前主流机构关注的焦点是：经济转型与可能二次探底、欧债危机、地方债务融资平台、以及通胀加息预期。基于以上几点，主流机构认为，当前市场处于筑底过程中，未来二、三个月内市场底会出现。主要是理由是：届时欧债危机，经济是否二次探底明朗化，此外，中央工作会议已经进入酝酿阶段，未来二、三个月内政策出利好的可能性大。如此一来，利空因素的消化殆尽，以及政策拐点的到来，将会引发一轮行情。
后市趋势及机会点判断：央行表示保持适度宽松货币政策，以及西部开发近7000亿等一系列利好因素的累积，是机构参与超跌反弹行情的重要催化剂。需要注意的是，机构对于政策放松的空间预期不大，未来经济增速放缓程度不明朗等因素，对于当前市场的反弹空间有一定的制约作用。
机会点方向，新华社发文暗示调结构的政策可能会超预期，这将可能引发市场新的兴奋点，主要体现为以下三方面，第一，七大新兴产业的扶持政策可能会超预期，从此而刺激新一轮炒作；第二，利用资本市场加快产业结构调整，资产重组进入高峰期；第三，为保产业结构调整顺利进行，城镇化进程可能加快；投资者可以结合以上三条思路，进一步关注受益的相关公司。
