Adam 广州万隆：低利率环境下如何把握布局方向？
广州万隆：低利率环境下如何把握布局方向？ 更新时间：2010-9-28 6:55:47 历史反复证明，持续的低利率环境将为资产价格上涨带来强大的动力。综合周一的市场表现来看，尽管两市个股普涨特征较为明显，但围绕人民币升值、通胀以及产业政策为主线的机会挖掘仍是主力资金的重点布局方向…… [市况透析]
今天是中秋长假后的首个交易日，受假期外盘走好等因素提振，周一深沪大盘展开震荡强劲反弹的攻势，两市股指分别上涨1.78%和1.41%，个股呈现普涨格局；其中上证综指重返5日均线和2600点整数关口之上。经过周一的强势反弹之后，短期大盘技术形态得到明显改善，预计在成交量配合下，短线有望继续上试10日及20日均线阻力。
值得投资者关注的是，国家统计局公布的数据显示，1-8月份，全国规模以上工业企业实现利润26005亿元，同比增长55%。在39个工业大类行业中，36个行业利润同比增长，1个行业扭亏，2个行业利润下降。与此同时，当前沪深300指数的PE约为15.41倍，PB为2.40倍左右，市场估值处于历史低位水平，因此当前的估值水平决定大盘不存在大幅调整的空间。
本栏近期反复强调，人民币升值与通胀预期已成为近期市场关注的两大焦点.注意到，国家发改委中国宏观经济学会副会长王建日前预计，全年CPI控制在3%以下的目标将很难达到。在食品价格的推动下，10月份的CPI在5%左右，全年应该是在4%以下。而从政府的角度来看，为了保持经济的适度增长，提高对通胀的容忍度势在必然。在升值和通胀这两大核心事件的驱动下，热钱和居民储蓄这两大变量将为行情发展带来新的动力。值得提醒的是，历史反复证明，持续的低利率环境将为资产价格上涨带来强大的动力。
从周一的盘面表现来看，受假期国际金价反复走强等消息刺激，黄金、稀土、有色金属板块受到市场的积极追捧，如豫光金铅、荣华实业、恒邦股份、辰州矿业、山东黄金、包钢稀土、西藏矿业、西部资源、厦门钨业、赣锋锂业等。值得关注的是，上周五国际现货金价收于1295.95美元，盘中最高曾经刺破1300点，再度创下历史新高，距离1300点整数关口仅仅咫尺之遥。事实上，根据历史经验来看，在升值和通胀压力下，资源品往往会受到主力资金的持续追捧。
另外，东方电气、上海电气、中核科技、沃尔核材、百利电气等核电板块也受到主力资金的追捧。数据显示，截至目前，国务院已核准34台核电机组，装机容量3692万千瓦，其中已开工在建机组达25台、2773万千瓦，是全球核电在建规模最大的国家。注意到，国家发展和改革委员会副主任、国家能源局局长张国宝表示，近期岭澳核电站二期工程一号机组顺利投产，结束了连续几年核电装机徘徊不前的局面，今后每年都将有一定数量的核电站投入商业运行，国家核电中长期发展规划确定的4000万千瓦规划目标有望提前四到五年实现。近年来我国核电事业呈现出良好的发展态势，发展速度逐步加快。而核电的高速发展，则为相关的核电设备制造企业创造了良好的发展契机。
综合周一的市场表现来看，尽管两市个股普涨特征较为明显，但围绕人民币升值、通胀以及产业政策为主线的机会挖掘仍是主力资金的重点布局方向。需要强调的是，在经历国际金融危机以后，一场世界范围内的变革和结构调整正在兴起，各主要经济体正纷纷发展低碳经济，绿色经济，积极抢占后危机时期全球的制高点。党中央、国务院从战略高度出发，作出了加快经济发展方式转变的决策，大力推进自主创新，积极培育和发展以低碳排放为特征的产业体系和消费模式。因此，从未来五年的政策着力点来看，在社会结构和经济结构转型的大背景下，新兴产业将面临难得的发展机遇。中国证监会副主席刘新华日前也表示，中国证监会将支持低碳经济等战略性新兴产业和相关企业利用资本市场做优、做强，促进高科技企业创新投资和资本市场的良性互动。
[今日消息面]
周一主要有以下信息值得投资者关注：
1、 国土资源部与住房和城乡建设部近日联合发布通知要求，严格住房建设用地出让管理，并加快推进住房用地供应和建设项目的审批。尚未完成保障性住房供地计划的高房价地区，不得向高档住房建设供地。通知要求，地方各级住房城乡建设主管部门和国土资源主管部门要强化住房用地和住房建设的年度计划管理。要在确保保障性住房、棚户区改造住房和中小套型普通商品住房用地不低于住房用地供应总量70%的基础上，探索以划拨和出让方式加大公共租赁住房供地建房、逐步与廉租住房并轨、简化并实施租赁住房分类保障的途径。
2、 国家发改委网站26日刊登消息称，鼓励民间资本参与发展医疗事业的相关政策已上报国务院，将在10月底出台；“探索建立铁路产业投资基金”的实施政策也将尽快出台。据透露，国家将从多层次鼓励民间资本进入医疗事业，包括支持民间资本参与公立医院改制、兴办各类医疗机构、支持民办医疗机构医疗保险定点服务、落实非营利性医疗机构税收政策等。在探索建立铁路产业投资基金方面，将积极支持铁路企业加快股改上市，拓宽民间资本进入铁路建设领域的渠道和途径。
3、 统计显示，本周有32家上市公司的84.89亿股限售股份将步入解禁，合计解禁市值高达约1508.47亿元，环比大增约310%。近两周以来解禁规模环比持续大幅攀升，可能在客观上造成二级市场的解禁压力上升。
