winter 广州万隆：A股的未来主线仍是“抗通胀”
广州万隆：A股的未来主线仍是“抗通胀” 更新时间：2011-4-20 11:14:54 「综合点评」国际方面，由于美国财长盖特纳批驳标普调降美国信用评级前景的决定，推动股市反弹。但是，投资者仍旧对债务负担沉重的发达国家市场感到担心，利空消息需要一段时间才能够消化完毕。国内方面，已经披露的一季度业绩报告表明，上市公司经营状况良好，盈利丰厚。然而，中国人民银行副行长胡晓炼继周小川之后，表示存款准备金率调整未来还有相当空间。目前，股市还是主要受到宏观调控收紧的影响，预计指数在2980-3000之间将短期得到支持，并产生小幅反弹，建议控制适当仓位。板块方面，海水淡化板块由于受到国家政策的支持，未来会有所表现。资金继续热衷稀有金属的炒作，表明未来主线仍然处于抗通胀当中，但由于该板块短期炒作已经比较充分，因此待回落后再介入安全系数更高。这种策略，可以广泛应用于近日明显分化的周期性板块当中。
1、截至20日，已有300多家上市公司披露2011年一季报。至记者发稿时为止，307家上市公司一季度合计实现营业收入2368.17亿元，同比增长34.25%；实现营业利润249.08亿元，同比增长42.15%；实现归属母公司股东的净利润207.26亿元，同比增长41.4%。307家公司首季加权基本每股收益0.137元。
「点评」：受益于供求关系持续改善、产品售价和销量稳步增长，医药生物、酒类和水泥等行业上市公司一季度业绩表现抢眼。有色金属、机械设备等行业部分上市公司预计一季度业绩显著增长。
2、标准普尔18日将美国主权信用评级前景下调至“负面”，导致美欧股市大跌，加上国内通胀压力未缓解和基金仓位达88%的“88魔咒”发力，上证综指19日跌破3000点。
「点评」：虽然一季度上市公司经营状况良好，但是并不乐观的宏观形势主导着目前股指的整体走势。
3、银监会主席刘明康19日在银监会2011年第二次经济金融形势通报会上表示，要做好房地产信贷风险防控工作，开展新一轮的房地产贷款压力测试。他同时称，要按月度监测日均存贷款流动性水平。这是监管层首次公开表态要展开日均存贷比的监测。
「点评」：开阵新一轮的房地产贷款压力测试，可能预示着管理层在为房地产价格下降提前做好准备，防范金融风险。
4、中国人民银行副行长胡晓炼日前在2011年经贸形势报告会上表示，上调存款准备金率主要是对冲外汇流入投放的新增流动性，对金融机构的正常头寸并未造成大的影响，总体效应呈现中性。从理论和实际分析测算，存款准备金率调整未来还有相当空间。
「点评」：此前，周小川已经表态存款准备金率没有上限。由于通胀还没有完全得到控制，收紧政策将会继续出台。
5、首批基金一季报今起发布，银华、银河、新华、天治、中邮等9家基金管理公司旗下基金季报率先亮相。统计显示，首批9家基金公司的股票仓位相比上季度末微升0.1%。但各公司观点分歧更显严重，大小基金公司增减仓差异巨大。
「点评」：从具体仓位分布看，规模较大的银华基金和银河基金明显减仓。与之相比，投资风格较为进取的新华、中邮、天治等基金则大面积加仓。
6、商务部19日公布数据显示，在服务业的强劲推动下，今年一季度我国实际利用外资增势迅猛，总额达303.4亿美元，同比增长29.4%。由于服务业FDI增速快于制造业近12个百分点，服务业FDI占同期总量的比重上升至47.4%，超过制造业占比2.1个百分点。分析人士指出，这预示着全球产业链低端制造向中国转移进入尾声，服务业成为外资关注热点。
「点评」：热钱的不断涌入，也给市场带来的结构性的机会，例如服务业。
7、十二五规划纲要中明确提出，鼓励海水淡化，严格控制地下水开采。而记者日前获悉，国家发改委正在制订《海水淡化“十二五”规划》以及一系列鼓励发展海水淡化的政策，有望在下半年陆续推出。在扶持海水淡化产业发展的有关政策中，将明确提出“推进国产海水淡化材料的生产和制造”等要求。
「点评」：海水淡化应该属于新兴性产业，在国家政策的支持下，应该会有长足的发展，重点关注与海水淡化材料的生产与制造的个股。
8、记者从多个渠道获悉，随着国税函[2011]89号、国税发[2011]50号文下发，一场针对个人以非货币性资产参与资本交易的稽查行动全面铺开。其中，近3年产生个人非货币性资产交易的公司、个人股权参与定增超过50万的交易等已被列入部分省市的重点排查对象；辽宁、河北、青岛、天津等省市地方税务局，甚至将个人股权参与资本市场各项交易涉及的税收都纳入重点监控。
「点评」：随着征税问题的明朗化，几年来享受着免税政策的资本大佬们开始坐立不安起来。
9、周二美国股市收高，盘面较为波动。强生等蓝筹股公司业绩超出预期、美国财长盖特纳批驳标普调降美国信用评级前景的决定，推动股市反弹。
「点评」：总体而言，目前美国的经济复苏势头表现较为良好。而经历的大跌之后，投资者情绪还需一定时间才能够真正地平稳下来。
