Adam 邱晨江南证券：权重股防守反击创业板前场驰骋
邱晨江南证券：权重股防守反击创业板前场驰骋 更新时间：2010-6-13 0:03:09 本周沪深股市走势可谓跌宕起伏。周一，受欧美股市暴跌影响，A股跳空下跌，上证指数最低下探至2491点，距年内最低点2481点仅一步之遥。周二，大盘继续弱势整理，低位收星。引人注目的是，从周一起，深市成交额首次超过沪市。与之相对应的是创业板、中小板个股成交活跃，创业板指数更是在周一大涨逾4%。但在周三下午，市场有一段戏剧性插曲。当日，中信银行午后突遭游资追捧，瞬间放巨量直奔涨停。受其影响，银行股全线上涨，地产股也踊跃跟进，沪市成交超越深市。周四，由于市场追高意愿不足，金融、地产股显著回挡，拖累大盘走低，而创业板个股伺机再度走高。创业板指数当日大涨3.68%。周五，权重股与题材股表现相对均衡，久被市场冷落的钢铁、煤炭、有色等中低价超跌股出现补涨，两市大盘勉强收红。
回顾一周市场走势，表现最活跃、不时有个股创出年内新高的板块当属深市创业板。正是由于创业板、中小板的持续活跃，才使得深圳股市在本周大部分交易日里成交额超过沪市。这是一个具有标志性意义的事件：由于世界经济的反复、欧美股市及大宗商品价格的剧烈波动，以及国内实施的房地产调控等因素，投资者对于未来传统行业的盈利预期有所调低，短线热钱将关注的目光聚焦在了新兴产业个股上。
当然，我们也注意到，这种对小盘股的集中炒作一度是以牺牲大盘指标股的市值为代价的。在本周上半周，中国石油、中国石化、工商银行、建设银行、中国银行以及招商银行、浦发银行、交通银行等众多指标股纷纷创出年内新低。直到周三，在中信银行强势涨停的带动下，指标股才出现一次绝地反击。
需要指出的是，虽然受基本面及资金面的掣肘，大部分权重指标股股性不活，缺乏持续推升的动能，但不可否认的是，如果其一味沉沦，破坏了大盘相对稳定的运行环境，创业板等中低流通市值个股的炒作最终也无法持续，故这两大板块之间需要维持适度的平衡。正是有了周三指标股的强劲反弹，避免了上证指数有效跌破2500点，才使得周四创业板等题材股得以延续升势。而周五钢铁、煤炭、有色板块的补涨，可视为市场对强势板块正趋于谨慎。
基本面上，国家统计局发布的数据显示，5月份全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨12.4%，为14个月以来首次回落；5月份居民消费价格指数同比上涨3.1%，PPI同比上涨7.1%。市场预期，由于目前农产品及大宗商品价格已有所回落，年中的CPI、PPI可能是年内的一个相对高点，故5月份的经济数据可能不致于引发货币政策的即刻调整。令人鼓舞的是，5月份我国进出口值2439.9亿美元，同比增长48.4%，显著好于之前的市场预测。这对稳定股市预期有着积极的意义。
本周大盘指数基本顶住了外围股市暴跌带来的“压力测试”，多空双方2500点上方基本达成新的动态平衡。相对欠缺的是，目前大盘的成交量始终难以持续放大，或者放大后难以保持稳定。这在某种意义上暗示了市场人气的恢复远非一朝一夕能够完成。
从技术上看，上证指数自5月21日最低下探至2481点以来，已运行了3周。本周在道指一度跌破万点的不利氛围下却并未再创新低，这也令大盘在此构筑复合底的概率大增。鉴于此，建议投资者在近期可适当减少对股指再创新低的担忧，重点研究个股的比较价值及技术面的特征，并结合市场热点，在合理预期的前提下酌情把握短线机会。
我们认为，在成交量难以再上台阶的情况下，大盘还将维持一段时间的震荡蓄势走势；期间个股轮涨、指数反复将成为主基调。预计上证指数在前期高点2686点一带的技术压力较大。而从选股角度来看，在强势的创业板与滞重的指标股之间，还有很多中间层次的中低价二线成长股，其估值吸引力可观，可以结合基本面、题材以及技术面情况适当介入。
