Lisa 科德投资：节后效应包围板块契机乍现
科德投资：节后效应包围板块契机乍现 更新时间：2010-2-23 0:21:11 虎年开始第一天，沪深股指以小幅震荡提供红包行情。虽然金融地产等权重股受中美央行政策变化影响，表现略显疲软，但以新疆、西藏为代表的区域经济板块和受益于国家扶持的农业板块表现抢眼。红包行情以板块的突出表现取而代之。结合股指日线和小时线图走势来看，我们认为大盘短线震荡会有时，但板块机会将会陆续显现。今日建议重点关注高速公路板块的阶段性投资机会。 投资亮点一：汽车销量大增 2009年，为了促进消费和避免金融危机对我国汽车行业形成重大影响，国家相继出台了几项重大措施扶植汽车行业的发展。其中把汽车列入消费下乡的资金扶持范围、汽车购置税减半等几项重要措施极大地提升了汽车购销积极性。 在国家政策的积极扶持之下，汽车销售在2009年实现大幅度增长。根据中国汽车业协会发布的2009年全年汽车销售数据，2009年国内汽车销量达到1364.48万辆，同比大增46.15%。 在汽车销量大增的利好因素下，我们认为高速公路的车流量有望实现明显提升，汽车销售带旺下的高速公路板块投资机会值得重点关注。 投资亮点二：路网优化提供成长性机会 首先，四万亿投资对公路建设的倾斜显而易见。从四万亿投资的资金分配来看，有1.5万亿投资将被用于公路、铁路和城市建设等基础投资项目。国家投资的倾斜对于高速公路行业来说，将会带来线路扩充和路网设施优化等投资机会，将会显著提升现有高速公路上市公司的盈利能力和竞争能力。 另一方面，路面汽车保有量的大幅增长将刺激交通运输需求，因此高速公路运载能力要求将较之前大幅提升。在此前提之下，预计未来一段时间内上市高速公路公司将迎来投资高峰期。投资高峰的到来将使上市公司资本运作的需要增强，上市公司有望通过分红等措施来刺激在A股市场的融资能力。 投资亮点三：高速公路盈利能力明显增强 走完了从计划经济向市场经济发展的过渡过程后的高速公路公司盈利能力即将逐渐走向高峰。近几年以来，取消养路费、严格治理车辆超载等各项有利于提升高速公路盈利能力的措施不断出台。 除了各项措施的扶持之外，现有上市高速公路公司经过一段时间的发展，也积累了较为丰富的运营经验。伴随着前期新建项目陆续通车或进入投资回收期，高速公路上市公司有望喜迎收益黄金时期。 投资亮点四：受益市场各项热点的延伸 前期市场中包括世博会、亚运会和福建等区域经济概念此起彼伏。对于高速公路上市公司来说，绝大部分个股具备了上述投资机会。但是从个股估值来看，该板块股票市盈率普遍处于较低位置，表现明显滞后于相关热点。从短期来看，春节客流量剧增也将带旺上市公司季节性收益机会。因此，我们认为该板块后续投资机会值得市场资金重点挖掘。
