Adam 科德投资：等待春暖花开时
科德投资：等待春暖花开时 更新时间：2010-1-13 21:05:48 一等金融地产回暖 说起周三的消息面，影响最大的不外乎提高存款准备金率这一条。消息一出，金融、地产、有色等受制于资金面的板块在盘中毫不留情地做出反应。这些权重板块的猛烈下跌对股指的影响是十分重大的。 关于消息面的带来的影响，各大媒体都已经给予深入分析。这里讨论的不是影响有利或者影响不利的问题，我们认为，影响市场后期交易的主要是市场对这则消息的不同看法。总结起来，市场观点大致有两种，一种是认为国内货币政策正式进入紧缩期，甚至会看到经济有二次探底的风险。另外一种看法认为此时出台政策，正是验证了市场资金足够，且经济已经回到正常轨道。关于前一点，无疑属于利空，既然是利空，市场会作出合适的反应，而市场是否已经作出合理反应，衡量一下银行和地产现在的跌幅就清楚了。关于后一点，依然有待后期验证。两种观点分歧的弥合，自然是近期震荡的基础。 二等市场补给充足 客观地说，由于新股扩容带来的资金分流使得目前的市场与前期相比，显得资金面有一定的萎缩。股指如要突破3300点压力，上证1800-2000亿元的成交是一个必要条件。由此看来，补给是否充足是个重要的问题。 目前来看，市场的资金面也并非到了枯竭的时候，看看一些热点个股的涨幅，20%--30%的幅度轻而易举。但是，股指的上涨要的就是资金的集中度。给一个什么理由让资金集中就是一个比较大的挑战。 对于股指的拉动来说，盘内资金的移动也能够做到。从周三盘中的表现来看，排在跌幅榜前列的还是金融、地产和有色等板块个股，这些个股在前期的涨幅并不是十分突出，因此资金的挤出作用还有待后期检验。一旦资金从一些涨幅比较高的个股中流出或许对于大盘来说就会有所喘息。但是这样的前提便是一些个股要受到一定的压制。由此来看，资金效应要求目前的大盘呈现一定的跷跷板迹象。 来看一组数据，目前上证综指的市盈率在20倍左右，而历史最高值和最低值分别位于70倍和10倍。当前数值更靠近哪个方向一看便很清楚，对于后期的市场来说，一是考验胆量，二是考验时间点的选择。如果将周三的行情比喻成冬天的话，经过对消息面的反应，春暖花开必在不远时，因此该是择股的时候了。
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