XiaoMing 汇丰晋信基金:地产调控政策出台 市场先抑后扬
汇丰晋信基金:地产调控政策出台 市场先抑后扬 更新时间：2010-10-1 7:17:11 股票市场 本周A股市场呈现横盘整理后大幅拉升局面。前三个交易日，沪指反复震荡多次考验2600点和60日均线支撑，周尾全天一路上攻，盘中站稳短期均线系统，收盘几乎在当天最高点，市场紧张态势得到缓解。两市成交量环比有所放大。 政府最新的地产调控政策以及长假前市场浓厚的观望情绪成为左右大盘的关键因素。针对当前部分地区房地产市场再度升温情况，中央有关部委近期迅速打出调控组合拳，涉及房企闲置土地、二套房贷政策的落实、房贷差别化、房产税试点、公租房税收优惠、小产权房清理等方方面面，直至周四首付款比例、三套房贷等重磅炸弹出炉，不过此前市场也有所预期，相应地A股市场走出先抑后扬的格局。此外，央行周初表示三季度继续实行适度宽松的货币政策，但这一表述毫无新意，一方面在当前美方汇率压力下没有更优选择，另一方面，地产调控也大大对冲了宽松政策效力。 个股和板块方面，受棉价飙涨利好刺激，粘胶短纤价格也大幅上涨，棉花生产以及化纤概念股波幅较大。受益通胀的采掘板块近期也连续走出较佳行情，尤其是黄金个股摆脱了前期滞胀的态势。房地产和金融板块在新政出台后，扬眉吐气，周四领涨，地产个股几乎全红，保利地产一度涨停。另外，临近长假，酒店、旅游和航空股也成为部分资金的选择。 总体上看，下月份限售股解禁市值超4000亿元，对大盘产生较大压力，但房地产市场的调控压力短期已得到部分缓解，而且在海外市场，美国拟再度执行定量宽松货币政策，这将给予全球股市的走强带来一定的支撑。预计A股市场短期将继续维持震荡整理格局，中期在流动性泛滥的倒逼之下存在上涨动力，现阶段应注意规避政策风险，等待中期趋势的转好。 债券市场 本周央行公开市场操作小幅净回笼，周二发行的各期央票利率继续持平，净回笼资金额为160亿元。临近十一，银行间回购市场跨节资金继续升温，价格大都上行，其中14天品种利率已接近6月末资金紧张时的年内最高水平。 银行间债券市场方面，假期效应浓厚，债市交易动力不足，交投延续清淡局面，收益率呈窄幅波动。预计节后债市资金面或将得到一定的缓解，但债市走向还不甚明朗。在当前通胀水平处于高位，政策前景尚不明朗的情况下，债市短期内将延续窄幅调整。
