John 汇丰晋信：一周理财速递_2010.02.26 - 基金网
汇丰晋信：一周理财速递_2010.02.26 - 基金网 更新时间：2010-2-27 0:19:38 社会责任真的很重要 某日系车商近日全球召回800多万辆汽车的事情想必已是无人不晓了。对于一些嗅觉灵敏的投资者来说，似乎又一个新的投资良机近在眼前。如同在08年金融海啸期间买入高盛，如同在国内三聚氰胺奶粉事件过后买入伊利，在一个行业龙头企业陷入深重危机的时候抄底买入不失为价值投资的典范行为。 近来该车商的股价最低达到71.44美元，而金融危机以前最高近140美元，去年以来的复苏反弹高度也达到了约92美元，较之下跌了23%。对于一家执行业牛耳的企业来讲，这样的价格回归无疑让人心动。可是倒过来想想，一辆踏板坏掉的车显然是没人敢开的，可是如果每个人都不买这样的车，却又预期其他的消费者会买车从而使厂商会恢复如初，那他的抄底理论是不是陷入了一个悖论？ 侥幸和唯利是图的心理往往让人误入是非的迷宫。有一位资深的财经媒体人曾经在私下说，其实基金公司并不需要对媒体一些负面报道大惊小怪，因为基金投资者未必会关注那些事。他们往往只关心影响到自己持有的基金净值之得失的事情，甚至如果基金经理以“灰色”手法为基金取得了利益，即使那些手段是“越雷池”的，持有人还是会暗暗窃喜乃至支持鼓励，而并不会去顾及法规或道德的体面尊严。 所以，这样的基金投资者也踏上了剃刀边缘，既然有基金管理人可以采用非合规手段为基金净值添枝加叶，那他下次为什么不会对持有人也大开杀戒呢？也许投资者未必没想到这样的事情，只是他有时会抱着侥幸心理而已。 对金融机构来说，这也是一个企业文化和社会责任心的问题。所谓社会责任并不单指给慈善机构捐款这么简单，当然有些人也认为企业捐款仅仅是为了做秀。社会责任的概念是广泛的，它除了用金钱来从善，还包括对普遍道德准则的坚持，对公开公平的公共行为的偏向，对弱势群体的扶持，致力于社会进步与和谐的执行，以及在自身行业领域对以上行为的推动。一个有社会责任心的企业肯定不会因灰色手法为客户牟取到了利益而沾沾自喜，而从长期来看，它必将获得行业乃至对手的尊敬，并因信任而得到客户的口碑。 对希望每晚能安然入睡的证券投资者来讲，选择具备社会责任心的信托机构，除了相信自己的钱不是去买了打向自己的炮弹以外，还可拥有获得更多长期收益的预期。显然，和上述买车的例子一样，他没有陷入那样的悖论，如果大家都这样做，他不必买踏板坏掉的车，也不用担心别人买了踏板坏掉的车冲向自己。 市场评述 市场评述 本周，A股市场走势先抑后扬，稳步走高，站稳3000点关口。 周一，市场在消化节前央行意外再度上调存款准备金率的消息中小幅下跌，周二，遭遇平安大量限售股解禁压力一度大幅下挫，但是很快逢低买盘入市拉起股指，周三、周四两市放量上涨，周五市场维持整理状态。 从总体上来看，2010年在政府的刺激性政策逐渐退出和经济结构不断调整的大背景下，资本市场很难再现过去3年那样大幅度波动的状况。预计今年全年股指会呈现一个窄幅波动、个股结构分化的特征。由于不同行业、不同企业在政策调控下受益程度不同，因此行业和个股的结构性机会将取代系统性机会，市场个股差异将更加显著。所以，投资策略上，今年的投资要相对淡化指数的影响，在操作中应重点捕捉经济结构调整中未来发展更快、更确定的领域及行业中的优秀上市公司。我们认为，受益于经济结构调整的大消费概念股，如医药、食品饮料、3G、网络游戏等新兴消费行业，以及有望成为未来10年投资热点的低碳经济行业都将有所表现。 债券市场 本周，央行公开市场操作加大了短期央票的发行量，实现资金净回笼610亿元。今年央行已连续两次上调存款准备金率，其收紧银行体系流动性的意图明显。由于目前银行间市场资金面仍十分宽裕，而未来到期资金量巨大，加之外汇占款的增长，后期，央行或仍需通过公开市场操作等手段来收紧流动性。 银行间债券市场方面，受美元走强以及大宗商品价格回落的影响，收益率继续下降。同时1年期和3月期央票发行利率的进一步持平对债市形成正面推动作用。但后期市场对于1年期央票利率的上调预期较为强烈。随着节后公开市场操作回笼力度的加大，以及央票利率有可能再次进入上升通道，债市后市预计将进入调整阶段。 公司动态 公司决定以截至2010年2月25日的可供分配收益为基准进行汇丰晋信动态策略基金成立以来的第一次收益分配；每10份基金份额派发现金红利 1.20 元。详情请于公司网站新闻中心或基金公告查询。 基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
