Mike 水运行业存在交易性机会
水运行业存在交易性机会 更新时间：2010-3-9 0:08:49 上周，影视音像、网络设备和环保服务排名上升至行业排行前三名;周期性行业排名依旧靠后，其板块个股表现继续呈现弱势。银河证券表示，环保问题日益严重是环保行业发展的原始驱动因素，我国正在进入工业化中后期;后工业化阶段是环保投资的高峰，环保行业将迎来广阔的发展空间，在未来一段时期将保持15%~20%的年均复合增长率，环保是可以长期看好的朝阳行业;本月“两会”的召开是行业发展过程中的催化剂，有望带来明显的投资机会。 影视音像排名一个月来位居前列且持续上升，上周攀升至首位，较前周提升3名。受益于国民经济的快速发展，居民对文化娱乐产品的消费欲望和消费能力显著提升。作为文化娱乐市场重要组成部分的电影市场已连续多年实现电影票房的快速增长，并在2008年跻身全球电影票房前十名。据普华永道预测，未来两年，中国电影票房收入增速有望位居全球之首，年复合增长率将超过20%。同样，随着人民文化需求水平的不断提高和电视产业化进程的加速，近年来我国电视剧市场的规模不断扩大，我国已形成了年产电视剧约500部即15000集的产业规模。第一创业证券表示，在中国文化产业大发展和资产证券化的大趋势下，未来行业增长空间较大，上市公司市值增长空间亦很大，维持行业看好评级。 农产品排名上升4名至上周第39名。“两会”农业成热点，我们看到今年两会前农业板块获得超额收益的规律继续得以保持。莫尼塔公司表示，目前更需要关注的是两会之后政策利好转淡可能带来的负面影响;同时农产品价格上涨压力是影响未来农业板块表现的另一因素。从过去几周的农产品价格走势来看，其上涨走势低于预期，弱于过去几年春节前的价格上涨规律。从季节性规律来看后期农产品价格上涨的概率转小，农产品价格上涨对板块超额收益的支撑将转弱。分析师称，由于缺乏政策和板块属性等驱动因素支撑，3月份农业板块将更需关注结构性的投资机会。 水运排名3个月来均位居76名以下，上周排名第78名，较前一周下降2名。在遭受经济危机沉重打击，以及经历去年经济的V型反弹之后，行业状况渐为好转。国信证券表示，假设未来两年全球经济将处于低于危机前均衡水平的“新常态”，未来两年航运业回暖的过程可能是温和的。从全年运价判断，由于三大船型的产能利用率都未进入强均衡水平，运价2010年都难以形成趋势性和战略性机会。由此判断，2010年航运股股价的投资机会更多来自于短期运价的走势。预计上半年干散货航运运价上涨相对确定，并认为2010年干散货航运盈利将超过油轮和集装箱的总和;油轮在2010年将变得活跃;集装箱船运价二季度有望逐步恢复到盈亏平衡点附近。总之二季度BDI再度上涨将是大概率事件，所以首选反周期造船的中远航运;中国远洋将同时受益于干散货和集运运价的回暖;维持二者的“谨慎推荐”评级。中金公司预计，航运公司2009年的年报业绩均不能超过市场预期，但是一季度业绩的披露值得关注。中海集运和中国远洋的一季度业绩可以超出市场预期：中海集运一季度每股收益预计为-0.03元，亏损环比减少67%，接近盈亏平衡;预计中国远洋在09年四季度盈亏平衡，2010年一季度将实现+0.10元的每股收益，增长最为显著。其他航运公司虽然一季度环比均有不同幅度的增长，但均是符合市场预期，其中中远航运业绩还将低于市场预期：预计中远航运、中海发展、长航油运、招商轮船一季度每股收益分别为+0.04元、+0.13元、+0.08元和+0.06元。 一个月来排名持续上涨的行业还包括：系统软件、电子设备与仪器、出版、石油加工和分销、电力设备与配件、自来水、多钟公用事业;下跌的包括：轮胎橡胶、白酒、家用器具、金属和玻璃容器等。
