Sam 水泥行业：近两年对水泥需求拉动较明显
水泥行业：近两年对水泥需求拉动较明显 更新时间：2010-9-22 7:50:23 新疆专题研究的延续：先比较，再量化。 《跨越式发展，怎样的跨越》报告中我们结合政府工作目标和内蒙、四川历史经验进行比较研究，指出2011年新疆固定资产投资增速在30%以上，可完全消化新增产能的释放。如固投增速35%以上不排除行业吨利润再上一个台阶的概率。本篇报告结合19省市对口援建和国家规模投资进一步测算未来5年新疆经济发展速度，量化研究结果2011年新疆固定资产投资增速提高至42.2%，新增水泥需求1071万吨，我们认为全疆行业景气度2011年持续，行业利润水平再上一个台阶概率高！ “十二五”期间新疆水泥需求增长迅速且空间巨大。 我们预计“十二五”期间19省市对口援建投资规模约860亿，国家投资规模2576-7729亿区间，年均投资分别为172亿和515-1546亿！保守原则，考虑新疆内生固投增速2011年20%水平，2012-2015年逐年以一个百分点递增，国家投资规模仅3倍于省市对口援建投资规模，测算表明2011年新疆固定资产投资增速42.2%，新增水泥需求1071万吨，至2015年新疆水泥需求预计7382万吨，需求增长迅速且空间巨大。 短看2011年景气持续，长看5年新疆需新增水泥产能5800万吨。 短期看2011年新疆新增水泥产能1185万吨，考虑80%利用率，释放产量948万吨，需求增量1071万吨，缺口存在，景气持续；中长期看，至2015年水泥需求预计7382万吨，需足额配置9228万吨水泥产能，2011年新疆水泥产能3775万吨，考虑落后淘汰存量351万吨，则2011-2015年5年时间里新疆必须有序新增水泥产能5804万吨才能保证水泥产品的供应。 2011年疆内区域景气前瞻：南疆提升，东北疆持续，推荐天山、青松。 新疆十年跨越式发展的前几年预计将以民生建设和重点基础设施建设投资为重点。南疆先期启动以民生建设和城镇化建设为主，重点基础设施建设尚处于规划立项过程，中长期需求空间大，但重点工程启动相对较慢；东、北疆预计将以重点基础建设投资和城市化建设为主，中长期需求空间相对南疆小，但重点工程启动速度快，预计近两年对水泥需求的拉动较为明显！
