Vicky 水利建设行业：国统股份、青龙管业中标点评
水利建设行业：国统股份、青龙管业中标点评 更新时间：2011-4-23 11:54:23 4月19日，国统股份和青龙管业发布了PCCP管道制造中标公告，中标总金额分别为13816.47万元和12304.72万元，占2010年公司主营收入的25.25%和14.44%。 根据今年中央一号文件规划，未来10年水利投资总金额将达到4万亿元，市场预计2011年水利投资将超过4000亿元，为2010年的2倍左右。如果按照2009年各投资用途比重计算，我国2011年用于水资源工程和防洪工程的投资金额为1828亿元和1425亿元，较2010增长99.90%和99.98%。我们认为随着国家水利建设投入的不断加大，PCCP管材行业具有较好的投资机会。 PCCP管材具有适用范围广，经济寿命长、抗震性能好、安装方便、运行用度低，基本不漏水等优点。可以用于供水的各个环节，尤其适合铺设高工压、大口径、长距离的输水管道工程。此外，PCCP管材主要依靠汽车运输，存在运输半径的制约因素，因此PCCP生产企业都具有一定的区域垄断优势，能够维持公司产品的高毛利率。 国统股份是我国第二大PCCP生产企业，市场占有率15%，主要市场是新疆和华南地区。截至4月，公司今年中标4个PCCP管道制造项目，合计金额31763万元，是2010年合同总金额的86.46%，和去年同期相比增加了81%。考虑到公司合同中标项目在全年处于均匀分布和PCCP管材供货周期为1-2年的特点。我们认为未来两年公司业绩超预期增长的可能性很大。青龙管业是我国制管行业中产品种类和规格最齐全的管道制造企业，产品包括混凝土管道和塑料管道两大类，主要市场集中在西北地区和京津唐地区。公司募投项目资金的86%用于PCCP管材制造，随着新建项目的建成，公司在PCCP管材行业将会有较快增长。
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