Mike 鹏华基金：权重调整影响微小 2月CPI或继续回落
鹏华基金：权重调整影响微小 2月CPI或继续回落 更新时间：2011-2-18 9:43:47 全景网2月17日讯 近日公布的一月份数据CPI同比增长4.9%，大幅低于5.5%的市场预期。鹏华基金债券宏观研究员刘建岩表示，虽然统计局自2011年开始调整CPI大类权重，但从公布数据看，这并不是造成1月CPI低企的主因。首先权重调整幅度并没有预计的那样大，其中居住类调整最大，但也只上升4.22个百分点，其他七大类均有所下调。最受市场关注的食品权重仅下调2.2个百分点，这样的幅度对CPI同比影响非常有限。按统计局公布的信息，此次权重调整对1月CPI同、环比的影响分别只有0.024和-0.049个百分点。 鹏华基金债券宏观研究员刘建岩表示，1月CPI大幅低于预期，源于之前市场"高估"了统计局公布的食品和非食品涨幅。1月CPI食品价格仅环比增长2.8%，而农业部农产品价格指数同期大幅上涨了6.2%。虽然两者在统计上有批、零环节上的差异，统计局基于零售环节的统计波动性相对较小，但CPI食品价格环比增长2.8%还是大大低于预期。即使与历史同期比较，也是较低的增长水平。1月CPI非食品价格同比增长2.6%，创2008年以来的最高值，但这在很大程度上要归因于2010年下半年，自2010年7月开始CPI非食品价格连续7个月的环比正增长，才是推高今年1月同比的最主要原因。 对2月CPI的预测，鹏华基金债券宏观研究员刘建岩认为，2月CPI的翘尾因素大幅下降1.2个百分点，从1月的3.9%下降至2.7%左右。也就是说，即使2月CPI环比涨幅保持今年1月的水平，2月CPI同比也仍可能小幅回落。
