Eric 联讯证券：股指缩量十字星谨防下周小C浪下跌
联讯证券：股指缩量十字星谨防下周小C浪下跌 更新时间：2011-2-26 10:24:55 周五沪深股指小幅低开，早盘股指放量杀跌，上证探底后受2850点强支撑企稳缩量回升冲高至10日均线处受阻、午盘后横盘震荡整理，沪深股指最后勉强收于长上下影小阳十字星。板块上水泥建材、电子信息涨幅靠前，受“新三板”利好的券商板块个股也表现强势，前期热点板块高新股今日出现小幅调整，而大盘蓝筹板块几乎全线弱势调整，整体上看，股指连续三日缩量反弹，反弹高度不足22日大跌的一半，多方上攻势头弱势尽显，至目前来说这几日的反弹不过是对本周二大跌的修复，种种迹象表现目前中短期调整趋势并未结束，下周还将有小C浪下跌，目前行情仍处于小B浪反弹，但投资者不必过于担心，下跌空间有限，而且盘中还会不乏热点板块个股涌现，操作上谨慎投资者继续轻仓观望，激进投资者可以轻指数重个股介入强势热点个股。
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反弹面临成交量不足隐忧 A股关注三因素变化
对于目前市场格局，笔者研究认为，须密切关注下述A股市场因素变化，或对投资决策的主动与判断有益。
首先，从市场层面来观察。量能的萎缩不利于行情进一步的反弹，价格与时间的确定较为敏感，而空间上看，2940点一线的重磅密集成交区域显示非特大利好或超强势成交量难以逾越，因此对于投资者而言关注量能变化是重要的参考指标。
其次，关注基本面情况的变化。从目前基本面情况变化来看，笔者研究发现利多与利空因素交织明显。从利多因素来看，管理层支持大型企业重组、企业年金的投资比例增加、部分上市公司业绩出现增长并分红等，这些因素对于市场是有利的；但从利空因素的角度来看，其负面影响也非常巨大且具有较大的不确定性，比如上市公司再融资浪潮重起。
最后，关注市场有无鲜明而强势的热点。从历史轨迹来看，在市场经过大阴线后，如果要消化掉大阴线的压力，维持反弹，必须有鲜明而强势的热点方可维持，从目前盘面来看，市场的持续性板块热点较为零乱。
总体来看，从市场最关键的因素来看，仍然是量能指标，因此在密切关注量能指标的基础上，对于其中的权重股破位还是支撑、基本面因素利空还是利多、表现品种的连续性等密切观察，或将取得市场投资的主动。
技术解盘
大盘反弹进入深水区
本周四A股市场延续了前日的反抽走势，主要股指涨幅收高。
整体来看，市场热点的结构性特征突出，权重股弹升意愿有所加强，但涨幅有限，而前日大幅逞强的创业板个股遭遇明显的获利回吐，整体跌幅超过1%，市场热点持续性较弱，短期多空分歧较大，有统计数据显示，前日两市融资买入额达到15.02亿元，创出历史新高，而当天融券卖出量也达到303.96万股，为历史最大成交量。
技术上，5日线下穿10日线，大盘昨日继续反抽上方第一压力位——2884点附近，沪指重心虽比前日有所提高，但可惜的是市场成交依旧未见放大，股指在5日线附近遭遇明显阻力。目前来看，这两日的上涨仍是对本周大跌的修复，阶段性调整并未出现结束的信号。
5分钟图上，股指上涨显露出一定的疲态，关注今日早盘分钟图上能否出现长阳拉升和量能能否有效放大来判断反抽能否延续。目前的操作思路依旧是不追涨，严格控制仓位，谨防二次回落。
消息解读
消息助推券商股发威
本周四券商股再度发威，板块整体收升3.10%，领涨称王。其中兴业证券冲击涨停，收涨7.17%，续演14日板块集体井喷的彪悍行情。
实际上，节后券商股消息面利好源源不断。先是2月11日，证监会就《期货公司期货投资咨询业务试行办法》向社会公开征求意见。意味着内地期货公司投资咨询业务、境外期货经纪业务和资产管理业务3项创新业务中，投资咨询将率先破冰。
接着2月14日有消息称，证监会已经基本敲定转融通方案，正着手开发转融通业务专用软件，最快将在四月份推出。
华西证券分析师蒋劲松表示，转融通业务推行后融资融券规模将是现在的几十倍甚至几百倍。
昨日券商板块更是两大重磅利好齐齐出击。一是有消息指根据证监会安排，融资融券业务和券商直投业务将在今年转为常规业务；二是市场预期新三板即将推出。
招商证券分析师罗毅昨天发表研究报告指出，新三板的承销业务有望为证券行业带来100亿元的新增收入，做市商也有望带来100亿元的价差收入。
机构动向
外资或借道ETF布局
近日中东、非洲政局不稳打击外围人气，拖累亚洲股市再遭重创。但是来自专业资金跟踪研究机构的最新统计显示，过去一周，美国投资人重新开始净申购中国ETF.
有迹象表明，在估值持续走低以及依然稳健的经济基本面支撑下，国际投资人对亚洲股市的抛售在减弱，部分人甚至已开始试探性地“抄底”。
跟踪分析全球股票市场流动性的专业研究机构美国TrimTabs投资研究公司本周三公布，截至22日的一周时间里，外资净申购2800万美元的亚洲股票ETF资产，为五周以来首次出现资金净流入。
外资对于亚洲股市的兴趣重燃，可以从三方面看出蛛丝马迹。首先，过去一周，亚洲各大主要市场都重新获得了资金净流入；其次，海外的一些杠杆型ETF投资人已开始增加对亚洲股市的做多仓位；另外，一项反映亚洲货币强势的指数在上周短暂下跌后很快反弹，预示海外投资人仍看好亚洲货币，并对亚洲的复苏前景抱有信心。
外资对于亚洲特别是中国股市的做空动能在减弱，这在本月早些时候已现端倪。在截至2月15日的一周时间里，美国投资人净赎回亚洲ETF的金额骤降至0.55亿美元，而此前三周的平均赎回规模达到3.69亿美元。本月的前半个月，美国投资人净赎回中国A股ETF的比例降至1.9%，而1月份为6%。
值得注意的是，数据显示，春节过后，沪市的50ETF、180ETF遭遇大量的赎回；而在短期资金的推动下，深成ETF却出现了溢价交易。
当机构资金大举撤离沪市ETF之时，深市ETF的龙头——深成ETF本周初却被短线资金所追捧。本周一，深成ETF以3.62%的涨幅位居各主要市场指数涨幅之首。
华泰柏瑞指数投资部总监张娅指出，“随着前期代表市场不同主体风格板块的指数的估值水平处于历史偏低的进攻区域，目前的市况为挑选布局中期的好股票提供了较好的机会”。
