Eric 联讯证券：可从两个切入点寻找下一波领涨板块
联讯证券：可从两个切入点寻找下一波领涨板块 更新时间：2010-3-17 0:03:01 周二两市连续下跌后呈现探底回升态势，对于指数，我们初步认为止跌的可能性较大，2950点附近有较强支撑，主要基本以下几点因素：一、指数在连续下跌量能出现持续萎缩，表明杀跌动能明显不足;二、权重股方面，率先调整的银行、地产走势明显要强于大盘，资金流入迹象较为明显。从盘面看，尽管大部分个股上涨，但还是看不出哪个板块会成为未来领涨板块，我们认为，可以从两个切入点去寻找下一波领涨板块，一、融资融券概念，相关的标的物有可能会出现上涨，但启动这一板块需要成交量的配合;二、人民币升值概念，相对而言，我们认为造纸板块弹性会较大。综合来看，建议目前仓位上升至6成左右，稳健型投资者可在央行货币政策明朗后再行大幅增仓。-------------------------哪些主题更易得到认同？核心提示：在产业结构调整的大背景下，管理层已表示将充分利用资本市场，实现产业结构的优化与调整;与此同时，在政策的推动下，我国的国资整合也开始出现加速的迹象。因此，在当前宏观经济复苏仍不够明朗的情况下，资产整合主题可能更容易得到市场的认可。 一、国有资产整合进入全面开花阶段 据某央企下属的地产公司人士透露，央企的非主业资产整合近期有望在地产行业展开，国资委已确定的以地产为主业的央企共有16家。按照规划，今年是央企整合的最后年限，因此本次国资委圈定16家央企业名单，应是加速推进央企整合的信号。值得一提的是，全国政协委员、五矿集团总裁周中枢日前在接受上海证券报专访时透露，五矿将会推进整体改制，核心资产都将注入上市公司;从某种意义上说，五矿集团的整合计划，并不是个别案例现象;央企的资产整合，从国资委到具体上市公司等各环节，已经进入了全方面推进的阶段。 除了国资以外，地方国资的整合也如火如荼。例如在产能过剩的钢铁行业，河北钢铁吸收合并邯郸钢铁和承德钒钛，济南钢铁与莱钢股份吸收合并成立山东钢铁;煤炭行业方面，继山西煤炭整合之后，河南的整合明显提速，目前河南已经完成整合的已经有两个，首先是平煤与神马合并改名为中平能化集团;其次是河南煤化工集团。按照规划，义煤集团、郑煤集团、神火集团和河南省煤层气开发利用有限责任公司在明年3月底之前，必须全部完成兼并重组工作。 而作为地方国企整合的先行军，上海的整合也在稳步推进。例如新上药已经成立，吸收合并了上实医药、中西药业。而上海梅林近日也停牌，进行重大资产重组。从最近的一系列情况来看，地方国资整合也进入加速阶段。 二、资产整合需注意哪些要点 在资产整合的大背景下，如何把握资产整合带来的重大机遇呢?我们认为，把握这些投资机会需要注意两点。第一，尽量紧扣央企重组的高发区行业。从目前的情况来看，重组的高发区主要集中在煤炭、电力、军工、有色、钢铁等领域，如果更理论一点，就是主要集中在国家希望保持绝对控股地位的七大行业。其次，尽量紧扣行业盈利情况相对较好的行业，或者是行业有望提前回暖的行业，例如煤炭、电力电网、军工、医药等。此外，资源型行业也值得适当关注，如有色金属、房地产行业等。 三、军工板块的资产整合最有想象空间 从历史经验来看，军工板块在资本市场中的形象较好，其资产整合较容易得到市场的认同。在当前宏观经济不确定性仍然偏大的情况下，军工板块的整合值得重点关注。相对而言，军工行业的资产规模较大，截至2008年底，十大军工集团总资产约为14961亿元，而上市资产仅为2513亿元，占比为16.8%，未来资产注入的空间巨大。另外，我国要发展航母、大飞机等大型项目，需要借助资本市场再融资，以实现做大做强的目标。 四、上海、重庆等地方国企整合值得关注 除了央企之外，地方国企的整合也值得关注，其中以上海本地股、中部国企的整合为主。早在2006年前后，上海已经加大了国有资产的整合力度。2009年4月，上海市召开国资国企改革发展工作会议，进一步明确了国企改革的目标和进度：资产证券化的比例从现有的18%提高到40%左右，要形成3-5家全球布局、跨国运营的国资集团公司，形成5-8家全国布局、产业领先的公司，形成20-30家有主业竞争力的蓝筹上市公司。 重庆方面，2009年12月31日重庆市召开全市金融工作座谈会，重庆市委副书记、代市长黄奇帆表示，我市还将加快推动渝企上市融资，力争募资250亿元。他表示，09年重庆上市公司的市值已达3000亿元，明年有望达到5000亿元，2012年将力争达到8000亿元。按照这一规划，未来资产整合的空间仍很大。
