据江苏公共·新闻频道《新@财经》报道：继陆金所1.4亿资管计划违约、招商银行10亿产品违约之后，最近，交通银行一款理财产品又陷违约风波。到期兑付，由于收益未达到投资人预期，引来了投资人对其信息披露是否完善的质疑。银行和投资人各执一词的背后，潜藏着的或许是理财产品刚性兑付时代，留给投资人的购买银行理财“肯定不亏本，一定能赚钱”的惯性思维。今天的财事在身边，我们就来说说，后刚性兑付时代，该如何看待银行理财。

【交行3亿理财产品退出：投资人质疑未做充分信披】

引发争议的是交通银行一款名叫“得利宝 至尊16-1”的私人银行理财产品。该产品发行于2010年，规模为3亿，100万元起投，销售对象是该行私人银行客户，投资方向则是预备上市的企业，也就是IPO前投资，属于高风险高回报型产品。

然而，2017年12月，产品到期后，交行给出的兑付方案是按照年单利4%分配收益。这个收益显然没有达到投资人预期，部分投资人认为银行没能及时全面披露信息，提出查看账目明细和审计报告，而交行则以已经按规定披露信息为由，拒绝了投资人的要求。

南京大学EMBA联合会金融协会会长罗强说，大家银行理财买习惯了，都觉得会是刚性兑付的。这种组合型的投资，确实会给银行的管理和信息披露造成很大的麻烦，加大工作量、增加成本。现在的银行还限于通道业务，它把自己聚集起来的资金，往往会给到其他的管理人去操作。

【银行理财不再保本 高资产人群未必高净值】

银行和投资人之间之所以出现分歧，在业内人士看来，一方面是因为银行把资金托管出去，却缺乏对所委托机构的风险监控，比如，交行这款理财产品委托给了九鼎投资公司来操作，而投资人对九鼎却颇有微词。另一方面，购买理财产品的投资人，存在只能赚不能赔的思维，但去年11月，随着《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》正式出台，要求银行不能承诺保本保息，理财产品刚性兑付的时代已经一去不复返了。

苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言说，过去其实一直是刚性兑付的大环境，所以大家其实是更多地关注了可投资的资产有多少。比如说，一些私募产品只要在100万元以上的门槛，基本上就认定为高净值用户，具有一定的风险承受能力；但其实随着刚性兑付地打破，大家应该更关注自身的风险承受意识。

这次事件告诉我们，即便是资产多的人群，也未必就是高净值人群。这里再和大家普及一下“净值”的概念。去年出台的指导意见提出，所有资产管理类银行理财都要“净值化”。所谓净值化是什么意思呢？

业内人士举了个例子，以五万元为例，买进去可能净值是1，过了两三个月不但收益没有，净值可能还会变成0.98、0.95、0.9，这就意味着自己买了理财产品，可能连本金都保证不了。

【不承诺保本的后刚性兑付时代 理财不能只看收益】

过去，银行理财往往是预期收益管理，也就是有一个预期收益率，但从现在开始，银行理财将是净值管理，这就意味着，在购买理财之前，一定要看清楚产品标注的风险值，普通的银行理财，风险偏低，组合类、信托类，风险中等偏高，如果是私人银行推出的股权投资类产品，风险就更大了。简单而言，收益越高风险越高，银行不承诺保本的后刚性兑付时代，理财千万别再只看收益了。

（本条新闻版权归江苏省广播电视总台所有，转载请注明出处）