Adam 大成基金：经济政策趋暖 不宜盲目悲观
大成基金：经济政策趋暖 不宜盲目悲观 更新时间：2010-8-10 0:01:48 大成基金研究部总监助理孙蓓琳日前在公司第三季度媒体见面会上认为，目前中国股市估值偏低，投资者不宜盲目悲观。未来可能改变投资方向的事件是房地产成交量及十二五规划。大成基金目前看好医药、家电等大消费行业，看好新能源、生物制药、节能环保等新兴产业以及受益区域振兴计划的区域投资品。 孙蓓琳认为，下半年外围环境对中国经济影响偏中性。中国经济转型是未来的长期趋势。4月房地产新政对经济带来巨大影响，2季度经济快速回落引发“增长”担忧；局部紧缩政策持续，但政策趋暖的可能性增加。 孙蓓琳表示，目前中国股市估值偏低，大成基金的投资策略是：攻守平衡，持有成长，关注周期。基于对目前宏观经济短期仍会回落，但政策趋暖，市场处于攻守平衡的判断，建议保持略高于市场平均的仓位策略。 孙蓓琳表示，短期建议关注前期跌幅较大的龙头企业，积极参与市场预期变化带来的阶段性投资机会。大成基金看好未来受益于经济转型的大消费行业，看好次序从必需品到可选消费品排列，分别是医药、家电、零售、白酒、汽车，同时看好经济转型过程中将承接中国新经济增长新兴产业，如新能源、科技服务、信息技术、生物制药、节能环保等产业，积极自下而上寻找未来能够获得成功的优秀企业。此外，未来政策回暖可能从区域振兴展开，看好受益于区域振兴计划的区域投资品。 孙蓓琳认为，未来可能改变我们投资方向的事件，房地产成交量及十二五规划。9月后是开发商推盘的高峰期，目前价平量缩的均衡状态可能被打破，如果房价下跌带来房地产成交量的明显回升，当前市场对固定资产投资急跌的担忧会得到缓解，周期性行业有望迎来明显的投资机会。十二五规划将为我们展示未来经济发展的蓝图，新一批的政策红利受益者又将产生，国家鼓励发展的产业将是未来研究的重点。
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