Sam 大成基金：恐慌性下跌为价值投资提供买入良机
大成基金：恐慌性下跌为价值投资提供买入良机 更新时间：2010-6-30 1:13:46 6月29日，上证指数股指再创新低。大成基金表示，市场的暴跌可能是市场认为6月份经济数据低于市场预期。但大成基金对后市仍充满信心，并认为市场的恐慌性下跌恰恰为价值投资者创造了难得的趁低吸纳良机。 大成基金表示，目前中国经济的确出现了下滑。4月份宏观调控以来工业产出连续明显回落、投资增速略有回落。由于房地产市场调控仍在继续，房价仍未明显下降，经济预期尚待恢复，预计6月份经济形势仍会下滑，这是正常的过程。由于出口对欧洲债券危机的滞后反映，5月份出口大幅超过预期之后，6月份开始很有可能低于市场预期。 但是大成基金强调，值得关注的是，领先指标已经开始回升。虽然主要数据同比增速持续回落，但环比已经回升。货币信贷层面，M2月环比增速回升至18.7%，信贷余额月环比增速回升至20%增速。耐用品销售开始回升，5月份季节调整后汽车销量已经止跌回升，另外彩电和空调产量止跌回升。汇改重启也意味着一段时间内央行不会加息。 大成基金表示，市场对中国经济转型和长期增长过于悲观。一来经济转型是渐进过程，高增长远未结束，即使潜在增速也未必下降。二来经济转型并不意味着股市下跌，反而是更大牛市的开始。总体而言，大成基金对后市仍然乐观。 展望下半年，大成基金认为，房地产销量可能很难超过09年的历史巨量，加上劳动者报酬提升，消费占GDP比重可望步入上升轨道。由于中国是内需主导经济，整体上外需不会对中国经济产生很大的负面影响，国内情况仍取决于国内政策应对。基于对政策放松、经济将会回升、市场反转的判断，大成基金看好地产、汽车、家电、有色、航空、零售、等周期类个股，以及电子、新能源、节能减排等新兴产业和大众消费品。
