autumn 大成基金：市场正在积蓄向上动力
大成基金：市场正在积蓄向上动力 更新时间：2010-8-11 0:02:58 虽然自7月最低点以来，大盘已经反弹了300多点，但在上周末举行的大成基金媒体见面会上，大成基金研究部总监助理孙蓓琳仍认为，中国股市估值偏低，可适当提高仓位，未来可能改变投资方向的事件是房地产成交量及“十二五”规划。 孙蓓琳表示，2009年中期以来的市场持续调整本来就是对刺激政策退出的反应，在很大程度上反映了对中国经济增长中长期前景偏悲观的看法。“目前股票市场估值偏低，中国经济处于政策调整见效后的即将向上运行阶段，宏观政策也在局部回暖，市场正在蓄积向上的动力；基于我们对目前宏观经济短期仍会回落，但政策趋暖，市场处于攻守平衡的判断，建议保持略高于市场平均的仓位策略。” 孙蓓琳建议，短期可关注前期跌幅较大的龙头企业，积极参与市场预期变化带来的阶段性投资机会。大成基金看好未来受益于经济转型的大消费行业，看好次序从必需品到可选消费品排列，分别是医药、家电、零售、白酒、汽车，同时看好经济转型过程中将承接中国新经济增长新兴产业，如新能源、科技服务、信息技术、生物制药、节能环保等产业，积极自下而上寻找未来能够获得成功的优秀企业。孙蓓琳还表示，未来政策回暖可能从区域振兴展开，看好受益于区域振兴计划的区域投资品。 孙蓓琳指出，未来可能改变我们投资方向的事件是房地产成交量及十二五规划。9月后是开发商推盘的高峰期，目前价平量缩的均衡状态可能被打破，如果房价下跌带来房地产成交量的明显回升，当前市场对固定资产投资急跌的担忧会得到缓解，周期性行业有望迎来明显的投资机会。
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