Adam 大成基金：地产股难有超额收益 看好大消费新能源
大成基金：地产股难有超额收益 看好大消费新能源 更新时间：2010-9-28 6:55:37 近期高层多次指出，要着力推进保障性安居工程，加快发展公共租赁住房，落实国务院的房地产调控措施，抑制投资投机性需求，增加供给。大成基金认为，地产成交僵持仍未真正打破，“价跌量升”的趋势仍未明朗之前，地产政策调控的达摩克利斯之剑仍然悬在空中，地产股难有超额收益。大成基金同时指出，保障性住房建设显然正在成为政府社保和投资日程上的一项新重点，可能有助于缓冲投资需求风险。 大成基金表示，地产成交量及调控政策没有真正明朗之前，估值修复已经不再驱动强周期性行业大幅上涨。大成基金更加看好转型背景下的大消费，新能源与新技术等成长型行业。 尽管市场普遍担心商品房政策的收紧可能导致建设面积和投资额下降，从而损害上游供应商，但大成基金认为，住宅仅占房地产开发面积的一半，其它类型的地产不受相同政策影响。此外，保障性住房可能会在很大程度上抵消商品房潜在放缓的影响。建材、钢铁、建筑服务和机械是从保障性住房建设中受益较大的行业。大成基金同时指出，保障性住房建设不会严重影响到商品房开发商，因为两者的产品和目标受众几乎没有重合。
