XiaoMing 大成基金：三原因引大跌 短期偏重周期性行业投资机会
大成基金：三原因引大跌 短期偏重周期性行业投资机会 更新时间：2010-8-27 0:07:12 外围市场连续走软,A股今日未能走出独立行情。 大成基金分析称,美股的连续下跌主要源于最新公布的二手房数据低于预期,市场情绪悲观。而由于担心美国经济放慢以及日元升值导致出口下降,亚太市场多数也有所回落,外围市场的暴跌对A股市场有联动影响。另一方面,短期而言,由于医药、食品饮料等防御性品种目前已如强弩之末,而银行、煤炭等周期股补涨也展开了一段时间,市场缺乏新的热点和驱动力,反弹力量不断减弱。最后,消息面上也有利空出现,此前传中金报告称AB股将合并,引起B股暴涨,事实证明其实是空穴来风,造成市场预期落空;另外一个消息面利空是,李克强8天两次强调坚决抑制房地产投机炒作 ,发改委财政金融司司长徐林也明确表示将“推进房产税改革,它的开征可以为地方政府带来一个稳定的主体税种”,这使市场对于房地产调控的担忧增强。 大成基金称,市场正在探底过程中,我们必须认识到半年内将是创业板和中小板解禁的高峰,底部可能还需反复确认。但是,虽然经济放缓仍在持续,政策走向却较为清晰,系统性风险突然爆发的几率很小,未来市场将以稳定回升和结构性的机会为主。投资策略而言,由于短期中小股票及消费类股票的估值已创新高,大成基金认为市场对于周期类的投资和估值可能会更为理性;而如果放在中长期范围内来考虑,因为未来宏观经济的某些因素仍存在不确定性,大成基金会更偏重于稳定成长的非周期类板块。
