Mike 大成基金：PMI数据好于预期 确认经济持续回升
大成基金：PMI数据好于预期 确认经济持续回升 更新时间：2010-11-2 7:37:33 全景网11月1日讯 对于汇丰及中国物流与采购联合会11月1日公布的中国制造业采购经理指数，大成基金表示该数据好于预期，目前只是上升周期的开始，这表明中国制造业经济总体继续保持平稳增长态势且增速有所加快，也进一步确认了大成基金此前对经济已开始稳步回升的判断。 大成基金表示，拉动10月份PMI上升的主要动力是产出及新订单，10月份，占PMI25%的权重的生产指数从9月的56.4升至57.1，而新订单指数则从9月的56.3大幅提升至58.2。而同期新增出口订单指数则出现了轻微回落。这些细节显示，在国内活跃的投资及消费的支持下，国内订单稳步增加，支持10月PMI上升。 大成基金表示，PMI的稳步上升显示中国内需强劲，回升仍强于外需。PMI数据是宏观经济和股市较好的先行指标。6月以来，PMI数据重拾升势，这显示市场信心有所恢复，而保障性住房建设计划有助于抵消政府抑制房地产投资及投机性需求的调控政策，推动经济稳步增长。 大成基金指出，本月购进价格指数为69.9%，比上月上升4.6个百分点，主要受由于2010年中以来原材料价格上涨影响。鉴于CPI主要受食品价格影响，而且PMI指数的上升要传导到CPI需要一段时间，因此，此项数据对CPI近期的表现影响不大，但中长期看，CPI将进一步走高。 大成基金认为，鉴于目前价格指数走高，经济增长无忧，为了抑制“热钱”或“游资”推高物价，货币政策将从紧。与此同时为了维持经济稳定增长，财政政策将维持适度宽松，政府将加大保障性住房及其他公共设施的投资力度。在内需强劲的情况下，政府在汇率政策上的操作空间将会加大，人民币升值速度可能会加快。 行业方面，鉴于内需仍将是拉动中国经济增长的主要动力，大成基金继续看好医药、消费等内需相关的板块，并表示，随着西部开发、城镇化及保障性住房建设的推进，工程机械将日益成为高成长低估值的板块。
